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《大行》大和降智譜(02513.HK)目標價至1,500元 重申「買入」評級
2026/09/17 11:06
大和發表研究報告指，智譜(02513.HK)將2026年預期經常性年收入目標上調至30億美元。該行認為，行業動態快速變化，包括token價格下跌及對模型長期經濟效益審視升溫，需更審慎評估回報；惟股價自2026年高位回調70%後，估值重置至2026年預期企業價值/ARR約14倍，風險回報明顯改善。

該行提到，智譜約50億美元的融資將用於擴充算力，消除近期的收入增長限制，且在潛在A股上市前暫無進一步股權融資計劃。

大和因應智譜ARR轉化為銷售額的前景遜於預期，將其2026至28年的收入預測下調12%至39%，重申「買入」評級，但目標價由1,750港元下調至1,500港元。(sl/u)~

阿思達克財經新聞
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