人民幣匯率創46個月新高，穩增長政策密集出臺：上證指數上周實現四連陽，累計漲0.8%，連升兩周；深證成指漲1.78%，結束周線五連陰；創業板指漲2.93%，結束周線三連陰。2/18週五A股無懼隔夜地緣政治事件升級的利空消息，走出獨立行情；整周A股表現亦強於海外，上周標普500下跌1.58%、富時100下跌1.92%。政策要求引導外賣等互聯網平臺企業進一步下調餐飲業商戶服務費標準，降低相關餐飲企業經營成本。受消息刺激美團大跌一度閃崩17.57%，收跌逾14%。當地時間2月19日，據路透社消息，烏克蘭軍方稱，民間武裝向20多處定居點開火，使用了《明斯克協定》中禁用的重型火炮，兩名烏克蘭軍人在炮擊中身亡，另有4人受傷。俄烏局勢尚未明朗，或仍對全球市場造成擾動。
上周中國針對於服務業、工業、房地產等穩增長、促發展的政策持續出臺，繼2/14國常會確定促進工業穩增長和服務業紓困措施後，重磅文件陸續出臺，包括《全國一體化大数据中心協同創新體系算力樞紐實施方案》明確建立8個國家算力樞紐節點、規劃10個國家數据中心集群。2/18的《關於促進服務業領域困難行業恢復發展的若干政策》中提出對於旅遊業、公路水路鐵路運輸業、民航業提出紓困扶持措施。2/18的《關於印發促進工業經濟平穩增長的若干政策的通知》中，提出針對中小微企業的財政稅費支援政策、支援實體經濟的信貸政策、針對大宗商品的保供穩價政策、以及促進投資和外貿相關政策等。此外，多地房地產政策呈現邊際放鬆，繼青島、北海等地放開公積金貸款政策，玉林、珠海、瀘州、延吉等地發佈人才住房或人口進城補貼後，近期贛州、重慶和菏澤等地將首套房首付比例降至20%。此外，多地基建項目陸續開工，上海自貿區臨港新片區建設工程2月集中開工14個項目，涵蓋新能源汽車、生物醫藥、民用航空等前沿產業領域和住宅、市政交通等領域，總建築面積108萬平方米，總投資187.42億元。甘肅省2022年第一季度重大項目集中開工，此次集中開工1億元以上重大項目有741個，總投資6095億元，主要涉及農業水利、生態環保、交通物流、能源、產業轉型升級及科技創新等8大領域。穩增長政策有望繼續發力托底經濟。
2/18離岸人民幣兌美元匯率大幅上漲，一度突破春節前6.3200關口，觸及新高6.3144，創下2018年5月以來最高點。債券通相關統計数据顯示，2022年1月末，境外機構淨增持境內人民幣債券663億元至4.07萬億元，連續10個月上升。其中，境外機構在中央結算公司的債券託管量新增501億元至3.73萬億元，連續38個月上升。外匯交易中心数据顯示，2022年1月，境外機構投資者淨買入債券1413億元。人民幣在美聯儲加息預期、中國降准降息預期背景下逆向升值，海外不確定性因素擾動全球市場下，中國人民幣資產價值吸引力凸顯。富時羅素公佈旗艦指數季度審議結果，富時全球股票指數系列本次新納入102只中國A股，其中大盤A股共26只，包括郵儲銀行、德方納米等；中盤A股4只，為南網能源、珠江鋼琴、聖湘生物和西部礦業；小盤A股72只。此外，還有部分此前已納入的A股標的因市值大小變動進行分類調整。以上變動將於3月18日收盤後（3月21日開盤前）正式生效。
證監會2/18發佈了37條針對全國人大代表議案、政協委員提案的回復。其中包括了註冊制改革、債券市場發展、從嚴打擊違法違規、引導中長期資金入市等熱點問題。下一步，證監會將持續跟蹤市場上的新情況、新問題，及時評估完善相關制度規則，進一步提高新股發行制度的有效性，做好註冊制試點評估和經驗總結，堅持穩中求進工作總基調，統籌研究推進全市場註冊制和交易機制等配套制度改革。還表示下一步將繼續推進資本市場全面深化改革，不斷提高直接融資比重、發展專業機構投資者、引導更多中長期資金進入資本市場，促進資本市場、中長期資金和實體經濟良性互動。據悉2022年中央一號文件即將發佈，有望再催化農林牧漁板塊。據数据寶統計，近十年農林牧漁指數2月走勢僅在2018年熊市收跌，其餘時間均錄得上漲。業績高增長農林牧漁行業個股名單中，10家公司2021年業績預計翻倍，其中海利生物、鵬都農牧、保齡寶、豐樂種業淨利潤增幅均在200%以上。總的來看，美國加息等外围不確定因素對於A股的擾動或將減弱，A股在穩政策支撐下表現出相對韌性。建議繼續關注低估值基建產業鏈、金融等，高景氣賽道股在市場偏好升溫下亦有望反彈。

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