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《大行》富瑞：洛鉬(03993.HK)首季業績符預期 續控成本應對硫磺漲價
2026/04/27 15:14
富瑞發表研究報告指出，洛陽鉬業(03993.HK)2026年首季度稅後純利為78億元人民幣，按年增97%，按季增長28%，表現理想兼符合預期。期內銅產量為18.8萬噸，按年增長10%，集團重申全年產量指引76至82萬噸不變。鈷產量維持每季約3萬噸的正常水平，但受出口程序細節不明確影響，首季銷量僅為2,000噸。

該行表示，市場關注中東局勢導致硫磺供應收緊及價格上升對銅生產的影響。管理層確認，旗下TFM礦場在硫酸方面自給自足，而KFM礦場則部分依賴外部供應。公司目前的硫磺庫存(包括在途貨物)足以支持生產至2026年第三季，短期營運不受影響。首季銅生產單位成本在按年及按季比較均錄得下跌，主要受惠於電力成本下降。

富瑞維持對洛陽鉬業H股的「買入」評級，目標價25港元。該行對洛陽鉬業(603993.SH) A股的目標價為26元人民幣，評級同為「買入」。(hc/u)~

阿思達克財經新聞
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