8月3日，滬深兩市早盤高開後沖高回落，截至收盤，上證指數跌0.71%，深證成指跌1.14%，創業板指跌1.86%，兩市全天成交1.11萬億元，前日為1.18萬億。北向資金尾盤加速離場，全天淨賣出10.49億元，連續2日淨賣出，結束7月15日以來一日流入次日流出態勢。盤面上，兩市近3000只個股下跌，賺錢效應較差，佩洛西抵台加劇地緣政治衝突，相關板塊如軍工、國產軟體，以及自主可控概念領漲大盤，但另有一體化壓鑄、HJT電池、豬肉、工業金屬等板塊跌幅居前。流動性方面，央行正負逆回購各20億元，無流動性投放，流動性保持在相對寬鬆水準。外围市場方面，OPEC+同意9月將“小幅增產”，引起國際油價全線下跌，儘管美聯儲官員發表不同方向的觀點，隔夜三大美股全線收漲，道指漲1.29%，標普500指數漲1.56%，納指漲2.59%；10年期美債跌4.4個基點報2.709%；美油9月合約跌3.71%，報90.92美元/桶。
宏觀方面，7月財新中國服務業PMI錄得55.5，較6月上升1.0個百分點，連續第二個月位於擴張區間，並且創2021年5月以來新高。從分項数据看，7月服務業供給和需求繼續回暖，經營活動指數和新訂單指數均在擴張區間小幅上升，分別升至近15個月來和近9個月來最高。此外，7月新出口訂單指數在收縮區間回落，顯示外需仍相對較弱。隨著服務業經營活動繼續好轉，業界信心增強，7月經營預期指數升至2021年12月來最高，多數企業相信疫情將會完全受控，客戶需求將進一步轉強。不過部分企業仍擔憂未來疫情會再次對運營帶來擾動。在預期中央不會出臺大規模刺激措施的情況下，加快政策落地、加大穩就業力度是三季度以後的重點方向，需持續觀察效果。
行業方面，國家電網發佈全力推進重大專案建設情況，表示將全力做好電網擴投資工作，加快特高壓、抽水蓄能、超高壓等專案建設，目前在建專案總投資8832億元，到年底前預計再完成近3000億元電網投資，開工一大批重大工程，專案總投資4169億元，其中110千伏及以上電網和抽水蓄能電站1173項，屆時在建項目總投資有望創歷史新高，達到1.3萬億元，帶動上下游產業投資超過2.6萬億元。推動特高壓、抽水蓄能等相關基建和設備成長。同日，中汽協發佈關於2022年度新能源汽車下鄉第二批車型目錄申報的通知，申報車型的價位優惠後應在20萬元以內，適合農村消費者對汽車產品的需求，繼續推動新能源車下鄉，支撐消費复苏。
綜合來看，下半年將以加快政策落地為主基調，在沒有更大規模的刺激措施、進入財報季、以及美聯儲加息態度尚不明確等因素的作用下，近期A股以震盪為主，部分資金開始兌現收益或等待風險釋放或由高估值向低估值調倉，導致板塊輪動頻繁，投資情緒不佳，而佩洛西的抵台加劇了地緣政治衝突，也加劇了市場波動，短期A股或繼續震盪。建議關注業績確定性強且景氣有望超預期的板塊如新能源車產業鏈、風光電，中期關注基本面將迎困境反轉的消費板塊。

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