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《大行》里昂：全球能源衝擊影響浮現 金融業首選保險 微升友邦(01299.HK)目標價至123元
2026/07/23 11:21
里昂發表研究報告，指全球能源衝擊的影響已於今年第二季開始浮現，導致中國信貸需求及消費信心下降、美元及港元走強，以及美國加息預期升溫。該行預期下半年增長普遍放緩，市場焦點將轉向收益率及風險，投資部署上從增長股轉向價值股。該行料具差異化經營模式及強勁執行力的公司可跑贏大市。

該行對金融業的板塊偏好依次為：保險(包括地區性壽險、中國壽險及一般保險)、金融科技、銀行及綜合金融。該行認為，友邦保險(01299.HK)及保誠(02378.HK)擁有優質的自然增長及良好的股東總回報。

里昂指出，在當前估值及宏觀背景下，友邦保險於2026年下半年展現出良好的風險回報趨勢。市場對香港跨境監管風險過分擔憂，目前估值已反映香港內地訪客業務幾乎消失的悲觀預期，但實際上二季度消息帶來的影響僅屬暫時性。同時，友邦中國在內地各線城市執行力強勁，有助提升新業務體量及利潤率。

該行預期，友邦2026年上半年按固定匯率計算的新業務價值按年增長12%(按實際匯率計增14%)，香港本地業務亦繼續受益於再通脹週期。里昂將友邦目標價由121港元上調至123港元，重申「跑贏大市」評級。該行亦上調多家金融股目標價，詳見另表。(ad/da)~

阿思達克財經新聞
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