加息落地啟動股匯債三殺，監管升級資本市場防風險：昨日滬指下跌0.73%，報收3117點；深成指上漲0.23%，報收10256點；創業板上漲0.65%，報收1975點。受權重股下跌拖累，上證50指數下跌2.14%，創下了2月以來的最大單日跌幅。成交量為4584億元，主要為存量資金博弈。昨日債市、匯市波動劇烈，監管持續加碼，短期市場依然面臨較大調整壓力。

債市出現劇烈波動，國債期貨盤中逼近全線跌停，10年國開債收益率暴漲超20bp最高報3.9%，10年國債收益率大漲超15bp最高報3.39%，均創去年8月來新高。恐慌性殺跌或反映市場流動性緊張問題，據悉銀行間市場流動性持續偏緊，多家銀行一度暫停同業操作。外媒報導央行通過窗口指導建議銀行拆出長期資金給非銀機構。儘管央行公開市場淨投放1450億依然難改流動性緊勢。美聯儲宣佈上調25個基點並預計2017年加息三次推動美國10年期收益率上行至2.54%，而中國10年期國債收益率也被帶動上漲至3.36%或面臨被動加息；全球債市加劇拋售，美日歐國債收益率普漲。此外，貨幣基金與債券違約傳言疊加去槓桿等各種因素共振或使得債市進一步承壓。

匯率方面受加息消息提振美元指數漲103以上刷新近14年新高，歐元兌美元跌破1.04，在岸人民幣兌美元跌破6.94關口，刷新八年半以來的低位。人民幣兌美元1年期NDF跌0.18%，報7.2257元；香港CNH Hibor曲線全面走高，隔夜利率暴漲444基點至11.7637%，美聯儲加息市場反應強烈，美元指數或將繼續高位震盪從而拖累非美貨幣和人民幣走勢。

監管層針對保險公司的監管持續加碼。保監會副主席陳文輝表示將審慎研究保險公司單一股東持股比例上限，考慮從51%進一步降低至1/3以下。保監會還計畫將權益類資產佔保險公司總資產比例從40％下調至30％，將單一股票投資佔保險公司總資產比例從10％下調至5％，短期對於險資監管對市場情緒面有所打壓，不過長期來看或有利於規範市場。當前險資監管收嚴減弱增量資金入場、12月限售股解禁年內高點影響市場流動性以及人民幣貶值與資本外流等擔憂下，短期A股市場仍存在調整壓力。2016年中央經濟工作會議於12/14日召開，預計2017年仍以“穩增長”為重心，貨幣政策趨於緊平衡而寬鬆財政政策有望持續，同時或將繼續深入推進供給側改革、國企改革以及財稅體制改革等舉措。根據中央政治局會議所述，國企改革與一帶一路仍為2017年政策主軸，操作上建議逢低關注年內主線國企改革、一帶一路以及低估值、高股息率藍籌股等。

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