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財政部7月11日印發的《關於引導保險資金長期穩健投資 進一步加強國有商業保險公司長週期考核的通知》，明確國有商業保險公司全面建立三年以上長週期考核機制，同時，要求國有商業保險公司提高資產負債管理水準，注重穩健經營，增強投資管理能力。對商業保險資金等中長期資金實施三年長週期考核，通過構建投資管理機構、投資經理、產品組合等多層面相互銜接的考核體系，並建立健全與長週期考核相匹配的管理制度，有利於降低短期市場波動對保險等中長期資金投資行為的影響，提升中長期資金權益投資的積極性和穩定性，為資本市場高品質發展注入源頭活水，優化市場結構，降低市場波動，更好發揮資本市場“穩定器”“壓艙石”作用。7月13日上交所正式發佈實施進一步深化科創板改革配套業務規則，包括《科創板上市公司自律監管指引第5號——科創成長層》《發行上市審核規則適用指引第7號——預先審閱》《發行上市審核規則適用指引第8號——資深專業機構投資者》3項業務指引，以及修訂的《會員管理業務指南第2號——風險揭示書必備條款》和《證券交易業務指南第6號——證券特殊標識》2項業務指南。科創板改革持續深化，配套業務持續規則持續下發，尤其科創板成長層通過分層管理機制，增強科創板對未盈利科技型企業的包容性和適應性，為其提供專屬融資通道。
多家券商業績預喜，目前有兩家淨利均超10倍。其中華西證券預計上半年淨利為4.45億—5.75億元，同比增長1025.19%—1353.9%。國聯民生預計上半年淨利為11.29億元，同比增長約1183%。國金證券預計上半年歸屬于母公司所有者的淨利為10.92億元—11.37億元，同比增長140%—150%。長城證券預計上半年歸屬于上市公司股東的淨利為13.35億元—14.07億元，同比增長85%–95%。指數突破之際，業績向好的券商板塊有望領漲。7月11日2025年國家基本醫療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄及商業健康保險創新藥品目錄調整正式啟動，符合條件的申報主體可在7月11日至20日期間，通過國家醫保服務平臺進行網上申報。此前一天，國家醫保局發佈《2025年國家基本醫療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄及商業健康保險創新藥品目錄調整工作方案》等系列檔。其中，最受市場關注的是新增的商保創新藥目錄，創新藥及相關產業鏈有望繼續受到利好帶動。
7月11日中國移動採購與招標網顯示智元機器人和宇樹科技中標中移（杭州）資訊技術有限公司（中國移動100%持股）人形雙足機器人代工服務採購專案，項目金額為1.2405億元（含稅），人形機器人獲大單有望帶動板塊表現。國新辦預告，國務院新聞辦公室將於2025年7月14日(星期一)下午3時舉行新聞發佈會,請中國人民銀行副行長鄒瀾介紹2025年上半年金融統計數據情況,並答記者問，相關數據的公佈和解讀值得關注。總的來看，A股上周直接攻上3500點，週五雖有回落，但成交量明顯放大，在權重股輪番上攻帶動指數後，板塊輪動機會仍存。建議關注政策利好的創新藥、軍工，業績帶動的券商、AI、國產晶片、遊戲，以及機器人、穩定幣等。
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本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司 (“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。
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國新辦今日舉行發佈會介紹上半年金融數據，多家券商中報業績大增：
2025/07/14 11:01
上周上證指數上漲1.09%至3510.18點，深證成指上漲1.78%至10696.10點，創業板指上漲2.36%至2207.10點。兩市成交額放大到1.71萬億。整周市場走勢超預期，尤其上證指數直接在銀行、證券、以及創業板新能源、醫藥等權重帶動下直接突破3500。其中房地產（+6.12%）/鋼鐵（+4.41%）/非銀金融（+3.96%）/建築材料（+3.34%）/電腦（+3.22%）等漲幅居前；僅煤炭（-1.08%）/銀行（-1.00%）/汽車（-0.41%）/家用電器（-0.30%）出現下跌。海外市場方面，標普500指數全周收跌0.31%、道指跌1.02%、納指跌0.08%。歐洲STOXX 600指數全周累計漲1.15%。特朗普稱對墨西哥、歐盟徵收30%關稅，8月1日實施。馮德萊恩稱，歐盟推遲對美關稅反制措施，延至8月初。德副總理稱，若與美貿易談判失敗，將堅決反制。7月11日中共中央政治局委員、外交部長王毅在吉隆玻會見美國國務卿魯比奧。雙方就中美關係以及共同關心的問題交換了意見。目前市場對關稅影響反應鈍化，不過還是要關注談判結果，尤其大而美法案通過後為擺脫“Taco”標籤，特朗普或更有底氣在關稅態度上比預期強硬。上週五英偉達繼續創新高，收盤4.024萬億美金，黃仁勳7月16日將在北京召開新聞發佈會。財政部7月11日印發的《關於引導保險資金長期穩健投資 進一步加強國有商業保險公司長週期考核的通知》，明確國有商業保險公司全面建立三年以上長週期考核機制，同時，要求國有商業保險公司提高資產負債管理水準，注重穩健經營，增強投資管理能力。對商業保險資金等中長期資金實施三年長週期考核，通過構建投資管理機構、投資經理、產品組合等多層面相互銜接的考核體系，並建立健全與長週期考核相匹配的管理制度，有利於降低短期市場波動對保險等中長期資金投資行為的影響，提升中長期資金權益投資的積極性和穩定性，為資本市場高品質發展注入源頭活水，優化市場結構，降低市場波動，更好發揮資本市場“穩定器”“壓艙石”作用。7月13日上交所正式發佈實施進一步深化科創板改革配套業務規則，包括《科創板上市公司自律監管指引第5號——科創成長層》《發行上市審核規則適用指引第7號——預先審閱》《發行上市審核規則適用指引第8號——資深專業機構投資者》3項業務指引，以及修訂的《會員管理業務指南第2號——風險揭示書必備條款》和《證券交易業務指南第6號——證券特殊標識》2項業務指南。科創板改革持續深化，配套業務持續規則持續下發，尤其科創板成長層通過分層管理機制，增強科創板對未盈利科技型企業的包容性和適應性，為其提供專屬融資通道。
多家券商業績預喜，目前有兩家淨利均超10倍。其中華西證券預計上半年淨利為4.45億—5.75億元，同比增長1025.19%—1353.9%。國聯民生預計上半年淨利為11.29億元，同比增長約1183%。國金證券預計上半年歸屬于母公司所有者的淨利為10.92億元—11.37億元，同比增長140%—150%。長城證券預計上半年歸屬于上市公司股東的淨利為13.35億元—14.07億元，同比增長85%–95%。指數突破之際，業績向好的券商板塊有望領漲。7月11日2025年國家基本醫療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄及商業健康保險創新藥品目錄調整正式啟動，符合條件的申報主體可在7月11日至20日期間，通過國家醫保服務平臺進行網上申報。此前一天，國家醫保局發佈《2025年國家基本醫療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄及商業健康保險創新藥品目錄調整工作方案》等系列檔。其中，最受市場關注的是新增的商保創新藥目錄，創新藥及相關產業鏈有望繼續受到利好帶動。
7月11日中國移動採購與招標網顯示智元機器人和宇樹科技中標中移（杭州）資訊技術有限公司（中國移動100%持股）人形雙足機器人代工服務採購專案，項目金額為1.2405億元（含稅），人形機器人獲大單有望帶動板塊表現。國新辦預告，國務院新聞辦公室將於2025年7月14日(星期一)下午3時舉行新聞發佈會,請中國人民銀行副行長鄒瀾介紹2025年上半年金融統計數據情況,並答記者問，相關數據的公佈和解讀值得關注。總的來看，A股上周直接攻上3500點，週五雖有回落，但成交量明顯放大，在權重股輪番上攻帶動指數後，板塊輪動機會仍存。建議關注政策利好的創新藥、軍工，業績帶動的券商、AI、國產晶片、遊戲，以及機器人、穩定幣等。
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