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《大行》花旗：日股上周五再度大幅調整 屬明顯過度反應
2026/11/09 12:09
花旗發表報告指，近期日股水平難以合理化，除非全球及日本經濟進入明確劃分的衰退。該行認為，市場已多次為盈利預測急劇惡化定價，但多數屬過度反應，其後由股價反彈修正。該行雖看到近期日股或維持高波幅的風險，但仍維持主要情景，即市場有望朝年底回升。

該行指出，上周五(6日)日股再度大幅調整，主因市場強化美國中期選舉將收緊人工智能及數據中心投資監管的看法，但調整範圍遠超科技股，被解讀為為整體經濟及企業業績惡化定價。按11月6日收市估算，日股隱含每股盈利約低於現時市場預期兩成，相當於為2027財年整體日股每股盈利近三成跌幅定價；而盈利預測下調逾兩成、或盈利跌逾三成，歷史上多只在衰退期出現。

該行又指，近期股價已為科技板塊2027財年每股盈利按年跌逾五成定價，即使科技盈利急挫，該板塊佔TOPIX權重僅約23%，若其他行業保持穩健，難想像整體TOPIX每股盈利跌逾三成。該行認為，現價實際上已為人工智能及半導體以外行業大幅下調盈利定價，屬明顯過度反應。(ha/da)~

阿思達克財經新聞
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