回上列表
央行公佈11月社融資料，前十一個月社會融資規模增量累計為29.4萬億元，比上年同期少4.24萬億元。結合前值計算可得，11月新增社融規模增量為2.34萬億元，較上月的1.4萬億元有所回升。11月末社會融資規模存量為405.6萬億元，同比增長7.8%。 11月新增人民幣貸款5800億元，較上月的5000億元增加800億元，同比少增5100億。企業貸款增加2500億，同比少增5721億。居民端個人貸款增加2700億，同比少增225億。中長期貸款增加3000億，同比多增669億；短期貸款減少370億，同比多減964億。中長期貸款改善主要因政策持續推動下地產回暖帶動。M1同比-3.7%比預期的-5%略高；M2同比+7.1%，M1-M2增速負剪刀差有所縮窄。整體來看信貸需求整體仍然偏弱，不過M1降幅收窄顯示近期專項債落地加快，政府資金撥付帶動企業流動性改善。
中央經濟工作會議後，各部門會議密集召開。12月14日中國證監會黨委書記、主席吳清主持召開黨委（擴大）會議。會議強調，堅決落實“穩住樓市股市”重要要求，提升市場監測、預警和應對的前瞻性、主動性，加強境內外、場內外、期現貨聯動監管，加強對融資融券、場外衍生品、量化交易等的針對性監測監管，加快落實增量政策，持續用好穩市貨幣政策工具，加強和改善市場預期管理，著力穩資金、穩杠杆、穩預期，切實維護資本市場穩定。財政部黨組書記、部長藍佛安12月13日主持召開黨組會議，傳達學習中央經濟工作會議精神，研究財政部門貫徹落實工作。會議指出，按照中央經濟工作會議部署安排，明年要實施更加積極的財政政策，確保財政政策持續用力、更加給力。財政部門要準確把握明年經濟財政工作的總體要求和政策取向，提高財政赤字率。要增加發行超長期特別國債，持續支持“兩重”項目、加力擴圍實施“兩新”政策。要增加地方政府專項債券發行使用，擴大投向領域和用作專案資本金範圍。
中央金融委員會辦公室主任、中央金融工作委員會書記何立峰則在全國金融系統工作會議上表示，要有力有序有效防範化解重點領域金融風險和外部衝擊。在中國國際經濟交流中心舉行的2024-2025中國經濟年會上，中央財辦副主任韓文秀：預計今年中國經濟增長5%左右。國家發改委副主任趙辰昕表示，要穩住樓市股市，要深化資本市場投融資綜合改革，打通中長期資金入市的卡點堵點。央行研究局局長王信：將適時降准降息，加大貨幣信貸投放力度，央行開展二級市場國債買賣的探索更趨成熟。此外，商務部副部長盛秋平表示，大力實施提振消費專項行動，將加快出臺推動首發經濟的政策檔。近期“首發經濟”大火。中央經濟工作會議強調，要大力提振消費，提高投資效益，全方位擴大國內需求。積極發展首發經濟、冰雪經濟、銀髮經濟。首發經濟即首次發佈的產品，首次推出的新業態、新模式、新服務、新技術，也包括這些年來市場上備受關注的首店經濟，即創新+潮流+首創，首發經濟作為創新消費有望成為消費增長新動力，創意文創、穀子經濟、端測AI包括AI眼鏡、AI玩具、遊戲影視賽事等均是其分支有望受到關注。
總的來看，重磅會議結束政策預期落地，後續觀察政策效果和經濟修復情況。近期10年期國債收益率下破1.8%，中美利差超2.5%人民幣承壓，不過中央經濟工作會議定調“穩住樓市股市”、成交量維持高位下板塊輪動仍有表現機會。方向上建議關注首發經濟、AI、信創、機器人、華為產業鏈等，此外提振消費在政策重點加持下也獲資金青睞。
免責聲明
本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司 (“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。
版權所有
未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的複製、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
商務部將加快出臺推動首發經濟政策，11月M1同比-3.7%降幅繼續收窄M2增速回落：
2024/12/16 09:57
上周A股三大指數出現小幅回檔，上證指數跌0.36%至3391.88點，深成指跌0.73%至10713.07點，創業板指跌1.4%至2235.26點。週五三大股指均跌超2%，兩市成交量2.07萬億有所放量。板塊方面，整周遊戲、影視院線、文化傳媒等AI應用方向走強，冰雪概念異動拉升，穀子經濟、抖音豆包、零售概念股本周表現活躍。中國10年期國債活躍券收益率再創新低，順暢下破1.8% 。本周全球再迎超級央行周，週三美聯儲將召開今年最後一次會議並決定是否降息，之後是日本、北歐國家、英國。到下週五收盤時，全球至少22個央行將公佈其利率決策。央行公佈11月社融資料，前十一個月社會融資規模增量累計為29.4萬億元，比上年同期少4.24萬億元。結合前值計算可得，11月新增社融規模增量為2.34萬億元，較上月的1.4萬億元有所回升。11月末社會融資規模存量為405.6萬億元，同比增長7.8%。 11月新增人民幣貸款5800億元，較上月的5000億元增加800億元，同比少增5100億。企業貸款增加2500億，同比少增5721億。居民端個人貸款增加2700億，同比少增225億。中長期貸款增加3000億，同比多增669億；短期貸款減少370億，同比多減964億。中長期貸款改善主要因政策持續推動下地產回暖帶動。M1同比-3.7%比預期的-5%略高；M2同比+7.1%，M1-M2增速負剪刀差有所縮窄。整體來看信貸需求整體仍然偏弱，不過M1降幅收窄顯示近期專項債落地加快，政府資金撥付帶動企業流動性改善。
中央經濟工作會議後，各部門會議密集召開。12月14日中國證監會黨委書記、主席吳清主持召開黨委（擴大）會議。會議強調，堅決落實“穩住樓市股市”重要要求，提升市場監測、預警和應對的前瞻性、主動性，加強境內外、場內外、期現貨聯動監管，加強對融資融券、場外衍生品、量化交易等的針對性監測監管，加快落實增量政策，持續用好穩市貨幣政策工具，加強和改善市場預期管理，著力穩資金、穩杠杆、穩預期，切實維護資本市場穩定。財政部黨組書記、部長藍佛安12月13日主持召開黨組會議，傳達學習中央經濟工作會議精神，研究財政部門貫徹落實工作。會議指出，按照中央經濟工作會議部署安排，明年要實施更加積極的財政政策，確保財政政策持續用力、更加給力。財政部門要準確把握明年經濟財政工作的總體要求和政策取向，提高財政赤字率。要增加發行超長期特別國債，持續支持“兩重”項目、加力擴圍實施“兩新”政策。要增加地方政府專項債券發行使用，擴大投向領域和用作專案資本金範圍。
中央金融委員會辦公室主任、中央金融工作委員會書記何立峰則在全國金融系統工作會議上表示，要有力有序有效防範化解重點領域金融風險和外部衝擊。在中國國際經濟交流中心舉行的2024-2025中國經濟年會上，中央財辦副主任韓文秀：預計今年中國經濟增長5%左右。國家發改委副主任趙辰昕表示，要穩住樓市股市，要深化資本市場投融資綜合改革，打通中長期資金入市的卡點堵點。央行研究局局長王信：將適時降准降息，加大貨幣信貸投放力度，央行開展二級市場國債買賣的探索更趨成熟。此外，商務部副部長盛秋平表示，大力實施提振消費專項行動，將加快出臺推動首發經濟的政策檔。近期“首發經濟”大火。中央經濟工作會議強調，要大力提振消費，提高投資效益，全方位擴大國內需求。積極發展首發經濟、冰雪經濟、銀髮經濟。首發經濟即首次發佈的產品，首次推出的新業態、新模式、新服務、新技術，也包括這些年來市場上備受關注的首店經濟，即創新+潮流+首創，首發經濟作為創新消費有望成為消費增長新動力，創意文創、穀子經濟、端測AI包括AI眼鏡、AI玩具、遊戲影視賽事等均是其分支有望受到關注。
總的來看，重磅會議結束政策預期落地，後續觀察政策效果和經濟修復情況。近期10年期國債收益率下破1.8%，中美利差超2.5%人民幣承壓，不過中央經濟工作會議定調“穩住樓市股市”、成交量維持高位下板塊輪動仍有表現機會。方向上建議關注首發經濟、AI、信創、機器人、華為產業鏈等，此外提振消費在政策重點加持下也獲資金青睞。
免責聲明
本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司 (“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。
版權所有
未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的複製、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
 |