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貝森特影響債市的行動，將令市場更加關注沃什對聯儲局獨立性，以及其對龐大美國政府債務立場的看法。
聯儲局歷來僅在經濟嚴重疲弱或明顯緊急情況下介入債市以影響孳息率。目前，貝森特提出的憂慮尚未達到該門檻，亦無跡象顯示聯儲局現時有意介入。不過，財政部與聯儲局職責之間並無明確界線，而沃什曾多次表示，聯儲局應在涉及資產負債表的敏感事項上，向財政部下放更多權力。
美國財政部周三宣布，除現有計劃外，將額外回購至少20億美元長期美國國債，並需以較短年期債務作抵銷。
貝森特暗示可能仍有更多措施。他周四接受CNBC訪問時表示：「我們有很多工具，因此拭目以待。」10年期美國國債孳息率周三下跌，但周四已大致回吐相關跌幅。
在Jackson Hole經濟政策研討會舉行前，沃什已因其與美國國債市場的關係而受到質疑。該會議為每年8月底於懷俄明州舉行的央行官員年度聚會。
沃什於聯邦公開市場委員會(FOMC)7月會議後的言論，令部分市場人士認為他歡迎長期債券孳息率上升。
前克里夫蘭聯儲銀行總裁Loretta Mester表示，債券交易員因相關不確定性而進一步推高孳息率。
Mester接受CNBC訪問時表示：「我認為目前部分情況是，我們尚未清楚沃什的計劃。我們甚至未清楚其反應函數。」
沃什於7月表示關注通脹，但未有直接回應記者有關其在何種情況下會加息應對通脹的提問。沃什亦未有清晰界定聯儲局對金融系統部分範疇權限的具體界線。
沃什於4月參議院確認聽證會上表示：「聯儲局獨立性在貨幣政策執行方面達至最高水平。」有關說法意味聯儲局部分運作並非完全獨立。沃什以銀行監管作為非獨立政策例子，但未有完全說明具體涵蓋範圍。
沃什亦曾表示，希望重塑聯儲局與財政部的關係。他於2025年提出更新1951年《財政部—聯儲局協議》，該協議奠定兩個機構現代分工基礎，並確立聯儲局的政治獨立性。根據其修訂建議，財政部將對聯儲局資產負債表重大調整擁有更大權限。
聯儲局如何看待目前資產負債表上6.7萬億美元金融資產，可能影響貝森特計劃成敗。沃什現有計劃似乎與貝森特壓低孳息率的目標相反。沃什希望聯儲局減少整體持倉，並轉向短期債務，這或會推高長期美國國債孳息率。
不過，聯儲局內部對此問題亦存在分歧。最新公布的FOMC 7月會議紀錄顯示，聯儲局將資產負債表問題押後，待沃什委派的工作小組提交報告，時間可能為今年稍後或明年初。
歷史上，財政部與聯儲局實際上一直會就資產負債表重大變動互相溝通。貝森特周四接受CNBC訪問時暗示，相關做法將會持續。(su)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
貝森特介入聯儲局職權範圍之際 沃什面臨聯儲局獨立性考驗
2026/08/21 08:48
如果美國財長貝森特(Scott Bessent)確實希望動用聯邦政府力量應對其認為失衡的債券市場，他無法單獨行動。要持續壓低美國國債孳息率，最終或需與其長期友人、現任聯儲局主席沃什(Kevin Warsh)協調。貝森特影響債市的行動，將令市場更加關注沃什對聯儲局獨立性，以及其對龐大美國政府債務立場的看法。
聯儲局歷來僅在經濟嚴重疲弱或明顯緊急情況下介入債市以影響孳息率。目前，貝森特提出的憂慮尚未達到該門檻，亦無跡象顯示聯儲局現時有意介入。不過，財政部與聯儲局職責之間並無明確界線，而沃什曾多次表示，聯儲局應在涉及資產負債表的敏感事項上，向財政部下放更多權力。
美國財政部周三宣布，除現有計劃外，將額外回購至少20億美元長期美國國債，並需以較短年期債務作抵銷。
貝森特暗示可能仍有更多措施。他周四接受CNBC訪問時表示：「我們有很多工具，因此拭目以待。」10年期美國國債孳息率周三下跌，但周四已大致回吐相關跌幅。
在Jackson Hole經濟政策研討會舉行前，沃什已因其與美國國債市場的關係而受到質疑。該會議為每年8月底於懷俄明州舉行的央行官員年度聚會。
沃什於聯邦公開市場委員會(FOMC)7月會議後的言論，令部分市場人士認為他歡迎長期債券孳息率上升。
前克里夫蘭聯儲銀行總裁Loretta Mester表示，債券交易員因相關不確定性而進一步推高孳息率。
Mester接受CNBC訪問時表示：「我認為目前部分情況是，我們尚未清楚沃什的計劃。我們甚至未清楚其反應函數。」
沃什於7月表示關注通脹，但未有直接回應記者有關其在何種情況下會加息應對通脹的提問。沃什亦未有清晰界定聯儲局對金融系統部分範疇權限的具體界線。
沃什於4月參議院確認聽證會上表示：「聯儲局獨立性在貨幣政策執行方面達至最高水平。」有關說法意味聯儲局部分運作並非完全獨立。沃什以銀行監管作為非獨立政策例子，但未有完全說明具體涵蓋範圍。
沃什亦曾表示，希望重塑聯儲局與財政部的關係。他於2025年提出更新1951年《財政部—聯儲局協議》，該協議奠定兩個機構現代分工基礎，並確立聯儲局的政治獨立性。根據其修訂建議，財政部將對聯儲局資產負債表重大調整擁有更大權限。
聯儲局如何看待目前資產負債表上6.7萬億美元金融資產，可能影響貝森特計劃成敗。沃什現有計劃似乎與貝森特壓低孳息率的目標相反。沃什希望聯儲局減少整體持倉，並轉向短期債務，這或會推高長期美國國債孳息率。
不過，聯儲局內部對此問題亦存在分歧。最新公布的FOMC 7月會議紀錄顯示，聯儲局將資產負債表問題押後，待沃什委派的工作小組提交報告，時間可能為今年稍後或明年初。
歷史上，財政部與聯儲局實際上一直會就資產負債表重大變動互相溝通。貝森特周四接受CNBC訪問時暗示，相關做法將會持續。(su)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
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