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7月8日A股半導體在亞太芯片板塊普遍下行的環境中逆勢走強，走出獨立行情。燦芯股份收穫20CM漲停，寒武紀、中芯國際等科創50權重盤中大幅拉升，科創50日內最高漲幅接近4%，尾盤收至0.73%。與美股、韓國半導體大跌形成明顯反差，說明中國A股半導體依託國產替代+訂單落地的基本面支撐，獨立性逐步增強。產業端，存儲現貨價格維持上行通道，先進封裝行業資本開支持續擴張，AI算力需求帶動封測設備景氣度維持高位；但板塊內部分化加大，不少標的短期獲利盤累積較多，後續震盪消化風險仍存。港股市場方面，智譜AI於7月8日迎來首批基石股份解禁，超六成基石投資者選擇長期持有，解禁當日股價上漲13%，驗證長線資金對優質AI資產的認可度較高。
中國文化和旅遊部7月8日正式印發《旅遊強國建設“十五五”規劃》，規劃提出2030年發展目標：中國國內居民出遊人次達到83億，國內旅遊總花費7.7萬億元，入境旅遊人次1.9億，完善現代化旅遊產業體系，提升中國旅遊業全球競爭力。旅遊酒店板塊當日提前反應政策利好逆勢上漲。疊加暑期出行旺季開啟，旅遊、酒店、航空出行鏈存在階段性修復機會。但消費復蘇中長期高度取決於居民收入與就業預期，本輪行情更多是政策驅動的脈衝式修復，難以形成持續性趨勢行情。中國商務部等9部門近日印發的關於加快零售業創新發展的意見，7月9日對外發佈。意見提出工作新目標，力爭到2030年，基本形成佈局合理、供給優質、業態多元、智慧便捷、競爭有序的現代零售體系，打造一批帶動性強的零售場景，推出一批融合創新的業態模式，培育一批具有國際競爭力的零售企業。
後市展望，中國A股短期進入調整週期，滬指跌破4000點之後下方支撐面臨考驗。外圍地緣不確定性、美股科技估值回調、美債利率高位運行，多重因素疊加，市場震盪大概率延續。中長期科技成長依舊是核心主線，但行情由普漲全面轉向個股精選，建議逢調整佈局半導體、高速光模塊、PCB等中報業績確定性強的細分賽道。進入中報預告密集期，業績兌現能力決定個股收益，純題材炒作標的估值仍有壓縮空間。防禦端，銀行、高股息紅利板塊短期受資金分流影響波動有限，在震盪市場具備底倉配置價值。整體維持均衡配置思路，成長拿業績兌現龍頭，底倉搭配防禦資產平滑波動；同時持續跟蹤地緣局勢對油價、人民幣匯率和市場風險偏好的傳導。
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中報期中國A股市場結構分化加劇
2026/07/09 08:29
中報期中國A股市場結構分化加劇：7月8日，中國A股三大指數集體收跌，延續階段性調整態勢。截至收盤，上證指數跌0.49%報3970.88點，失守4000點整數關口；深證成指跌14939.73點，跌幅1.87%；創業板指報3845.35點，下跌1.70%。科創50指數逆勢上漲0.73%報2016.23點，為當日唯一收紅的主要寬基指數，硬科技賽道具備明顯相對韌性。兩市成交額2.56萬億元，較前一交易日有所縮量，市場交投活躍度回落，場內觀望情緒升溫。盤面風格明顯分化，大盤藍籌表現強於中小盤，滬深300跌幅0.77%，顯著優於創業板指，資金逐步向低波動防禦藍籌傾斜。板塊層面，油氣開採、旅遊酒店、IT服務逆勢走強；能源金屬、動力電池、煤炭、醫藥生物板塊跌幅居前，資金從前期高位成長賽道向防禦板塊切換的特徵清晰。7月8日隔夜外盤，美股三大指數全線收跌。道瓊斯指數下跌0.25%報52924.56點，納斯達克指數下跌1.16%報25818.69點，標普500下跌0.45%報7503.76點。美股半導體板塊大幅走弱，美光科技下跌4.7%，費城半導體指數單日跌幅超5%，英特爾大跌10.1%。亞太股市同步走弱，韓國綜合指數下跌近5%，三星電子大跌接近7%。海外資金開始擔憂AI板塊估值過高、基本面兌現不及預期，資金從科技成長向醫療、金融等傳統防禦板塊輪動。大宗商品方面，地緣衝突推升原油價格，WTI原油上漲2.7%至70.44美元/桶，布倫特原油上漲3%至74.16美元/桶；現貨黃金下跌1.2%，避險資產出現分化。美債收益率全線走高，10年期美債收益率上行至4.54%，30年期美債收益率突破5%，高利率環境持續壓制全球風險資產估值。7月8日A股半導體在亞太芯片板塊普遍下行的環境中逆勢走強，走出獨立行情。燦芯股份收穫20CM漲停，寒武紀、中芯國際等科創50權重盤中大幅拉升，科創50日內最高漲幅接近4%，尾盤收至0.73%。與美股、韓國半導體大跌形成明顯反差，說明中國A股半導體依託國產替代+訂單落地的基本面支撐，獨立性逐步增強。產業端，存儲現貨價格維持上行通道，先進封裝行業資本開支持續擴張，AI算力需求帶動封測設備景氣度維持高位；但板塊內部分化加大，不少標的短期獲利盤累積較多，後續震盪消化風險仍存。港股市場方面，智譜AI於7月8日迎來首批基石股份解禁，超六成基石投資者選擇長期持有，解禁當日股價上漲13%，驗證長線資金對優質AI資產的認可度較高。
中國文化和旅遊部7月8日正式印發《旅遊強國建設“十五五”規劃》，規劃提出2030年發展目標：中國國內居民出遊人次達到83億，國內旅遊總花費7.7萬億元，入境旅遊人次1.9億，完善現代化旅遊產業體系，提升中國旅遊業全球競爭力。旅遊酒店板塊當日提前反應政策利好逆勢上漲。疊加暑期出行旺季開啟，旅遊、酒店、航空出行鏈存在階段性修復機會。但消費復蘇中長期高度取決於居民收入與就業預期，本輪行情更多是政策驅動的脈衝式修復，難以形成持續性趨勢行情。中國商務部等9部門近日印發的關於加快零售業創新發展的意見，7月9日對外發佈。意見提出工作新目標，力爭到2030年，基本形成佈局合理、供給優質、業態多元、智慧便捷、競爭有序的現代零售體系，打造一批帶動性強的零售場景，推出一批融合創新的業態模式，培育一批具有國際競爭力的零售企業。
後市展望，中國A股短期進入調整週期，滬指跌破4000點之後下方支撐面臨考驗。外圍地緣不確定性、美股科技估值回調、美債利率高位運行，多重因素疊加，市場震盪大概率延續。中長期科技成長依舊是核心主線，但行情由普漲全面轉向個股精選，建議逢調整佈局半導體、高速光模塊、PCB等中報業績確定性強的細分賽道。進入中報預告密集期，業績兌現能力決定個股收益，純題材炒作標的估值仍有壓縮空間。防禦端，銀行、高股息紅利板塊短期受資金分流影響波動有限，在震盪市場具備底倉配置價值。整體維持均衡配置思路，成長拿業績兌現龍頭，底倉搭配防禦資產平滑波動；同時持續跟蹤地緣局勢對油價、人民幣匯率和市場風險偏好的傳導。
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