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《大行》花旗升微軟(MSFT.US)目標價至636美元 料Azure及Copilot增長曲線再現轉折
2026/10/15 13:50
花旗發表報告，上調微軟(MSFT.US)目標價，由原先600美元上調至636美元，相當於2029財年市盈率約23倍，重申「買入」評級。該行認為，隨著企業加大AI支出，微軟核心生產力及公共雲業務應會加速增長，微軟正日益成為企業AI支出的主要平台受益者。

花旗近期與Citi Research Innovation lab合作進行的經銷商調查(N=28)顯示，經銷商對未來12個月增長的展望轉趨樂觀，按年升5個百分點至16.2%；Azure消費及M365 Copilot採用率分別較6月上升4及7個百分點。Azure AI/ML服務與M365用戶增長加上Copilot並列為經銷商未來12個月業務增長的頭號驅動力。該行的CIO調查亦顯示IT預算改善，微軟為主要AI受益者。

該行預期微軟9月底止第一財季Azure收入將再次優於預期約2個百分點，意味固定匯率計按年增長進一步加速至46%至47%。M365商業雲端收入預測上調至約17.3%，並預期在Copilot及新消費定價帶動下，於2027財年內逐季加速，退出率約19.5%。該行上調微軟明年6月底止2027財年非GAAP每股盈利預測至20美元。(da/ad)~

阿思達克財經新聞
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