日央行負利率救經濟,中國再降PMI等待政策刺激:日本央行1/29意外宣佈降息並針對超額存准實施負利率,讓美國三月加息的可能再度降低,美股相應出現大漲,人民幣有望減輕貶值壓力,但若人行不願人民幣一次貶足,仍必須提振信心減少資本外流,才能讓人民幣止貶。路透報導稱中國將首次設定經濟增長目標區間,2016年6.5%-7%,這意味著監管層變相接受2016年全年增速最低6.5%,考慮到2016年的金融業在加大風險控制政策的執行後,難以出現去年股債齊揚的行情,對經濟的帶動作用預計將弱於2015年,今日公佈的1月官方PMI降到49.4,創2012年8月最低,春節長假市場供需放緩,但是在供給側改革推動下,上半年只怕難以樂觀,全年6.5%的增長目標仍需財政政策刺激帶動。
週五證監會新聞發佈會給出的場內質押規模7000億,其中200億處於平倉線下方,該資料小於wind統計的1.6萬億未解壓場內質押規模,將有效緩解市場在當前位置對於質押盤平倉的擔憂,降至9092億水準的兩融餘額也顯示A股市場目前的槓桿規模已縮至2015年8月底的水準。
今年1月上證綜指暴跌22.65%,最高跌幅超過25%,已經創下最大單月跌幅,觸及融資平倉、基金停損甚至清盤的帶血籌碼不斷殺出,大股東質押也面臨平倉風險,國家隊全面虧損。受近期逐漸浮出水面的銀行票據風險、反腐工作推進、人民幣資產重估和針對中國經濟短期陣痛的擔憂都使得大量資金選擇離場觀望,雖然非理性暴跌已經接近尾聲,仍需要時間等待籌碼的沉澱。2月或許因兩會即將召開而有反彈行情,但在經濟增長及財報不佳影響下,上半年套牢賣壓很大,指數空間難以樂觀。春節前或可逢低佈局跌深族群(破淨、破發及破定增)、上海國企(迪士尼)及春節消費(白酒、豬肉),但仍應控制倉位,等待超跌反彈。
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