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該行指出，中國受訪CIO將2026年IT開支增長預期上調至6.1%，高於上半年的4.8%；2027年初步預算增長預期加速至9%。全公司技術升級以41%首次成為影響IT開支的首要因素，超越業務增長(30%)及宏觀環境(25%)，為人工智能時代以來首次。2026年預算上調主要由硬件帶動，軟件及服務預算則受擠壓；但2027年軟件及服務預期增長逾9%，硬件則為5.5%。
56%企業以全新預算資助AI項目(上半年為45%)，更多AI開支屬新增而非替代。企業AI採用進展良好，37%已推出首個AI/大語言模型項目(上半年為27%)。私有部署及領域專用模型最受青睞，DeepSeek在企業端勢頭強勁。
該行認為，企業採用AI的主要制約為數據就緒度、安全、模型可靠性及成本優化，而非需求或模型能力，這些領域亦為軟件商帶來重大機會。在ERP人工智能應用方面，推薦金蝶國際(00268.HK)；私有雲及安全方面，推薦深信服(300454.SZ)；同時亦看好阿里-W(09988.HK)的雲業務，以及騰訊(00700.HK)的Workbuddy。大中華區IT服務及軟件行業評級為「與大市同步」。
該行將金蝶國際目標價由11.4港元上調至12.8港元，評級「增持」，並上調2027及2028年收入及盈利預測；將MINIMAX-W(00100.HK)目標價由900港元大幅下調66.7%至300港元，評級「增持」，主因上調加權平均資本成本及反映訓練更高參數基礎模型的研發開支；將智譜(02513.HK)目標價由1,800港元下調61.1%至700港元，評級「增持」，並下調收入預測及上調研發開支預測。(su/da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》大摩：中國CIO下半年調查見IT預算回升 應用層料成AI下一階段最大受益者 降MINIMAX(00100.HK)及智譜(02513.HK)目標價
2026/11/10 15:09
摩根士丹利發表研究報告指，根據該行AlphaWise中國首席技術官(CIO)2026年下半年調查，中國人工智能市場正進入商業化階段，企業採用意向強勁，預期人工智能投資價值將沿能源、芯片、雲及模型層逐步上移，最終至應用層。該行認為企業軟件、AI代理及行業應用或成下一階段最大受益者。該行指出，中國受訪CIO將2026年IT開支增長預期上調至6.1%，高於上半年的4.8%；2027年初步預算增長預期加速至9%。全公司技術升級以41%首次成為影響IT開支的首要因素，超越業務增長(30%)及宏觀環境(25%)，為人工智能時代以來首次。2026年預算上調主要由硬件帶動，軟件及服務預算則受擠壓；但2027年軟件及服務預期增長逾9%，硬件則為5.5%。
56%企業以全新預算資助AI項目(上半年為45%)，更多AI開支屬新增而非替代。企業AI採用進展良好，37%已推出首個AI/大語言模型項目(上半年為27%)。私有部署及領域專用模型最受青睞，DeepSeek在企業端勢頭強勁。
該行認為，企業採用AI的主要制約為數據就緒度、安全、模型可靠性及成本優化，而非需求或模型能力，這些領域亦為軟件商帶來重大機會。在ERP人工智能應用方面，推薦金蝶國際(00268.HK)；私有雲及安全方面，推薦深信服(300454.SZ)；同時亦看好阿里-W(09988.HK)的雲業務，以及騰訊(00700.HK)的Workbuddy。大中華區IT服務及軟件行業評級為「與大市同步」。
該行將金蝶國際目標價由11.4港元上調至12.8港元，評級「增持」，並上調2027及2028年收入及盈利預測；將MINIMAX-W(00100.HK)目標價由900港元大幅下調66.7%至300港元，評級「增持」，主因上調加權平均資本成本及反映訓練更高參數基礎模型的研發開支；將智譜(02513.HK)目標價由1,800港元下調61.1%至700港元，評級「增持」，並下調收入預測及上調研發開支預測。(su/da)~
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