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《大行》大摩：藍思科技(06613.HK)第三季業績遜預期 短期情緒或受影響
2026/10/26 11:51
摩根士丹利發表報告指，藍思科技(06613.HK)(300433.SZ)第三季業績遜預期，純利為8.43億元人民幣，按季升16%、按年跌50%，分別較該行預期低56%及較市場預期低63%，主要由於收入增長較弱及利潤率較低。該行指，市場對該股情緒或受業績影響，以2027年市盈率20倍計，估值並不便宜，維持「與大市同步」評級。

該行指出，第三季收入190.35億元人民幣，按季升29%、按年跌8%，分別較該行預期低9%及較市場預期低14%。管理層將疲弱歸因於記憶體成本上升令終端需求較軟、人民幣升值，以及主要客戶產品發布時間表不同。毛利率按季跌1.4個百分點至16.8%(相對該行預期19.5%)，主要受匯兌逆風影響，加上經營槓桿下降，拖累純利。

儘管認為藍思科技前景有良好增長動力，但該行認為短期情緒或因第三季疲弱財務表現而偏軟，未來數季未見強勁催化劑，維持目標價31元人民幣。(ha/u)~

阿思達克財經新聞
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