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《大行》海通國際維持寧德時代(03750.HK)「優於大市」評級 毛利率仍穩健
2026/07/27 12:01
海通國際發表報告指，寧德時代(03750.HK)2026上半年實現營收2,769.17億元人民幣(下同)，按年增54.8%；歸母淨利潤432.84億元，按年增長41.98%。其中次季歸母淨利潤225.46億元，按季增8%，按年升36.46%，利潤增速呈逐季上升態勢。2026上半年實現扣非淨利潤390.13億元，按年增長43.44%；上半年綜合毛利率23.93%，按年略降1.09個百分點，但在原材料價格波動及行業競爭加劇背景下仍屬穩健。

報告指，政策層面，鋰電池消費稅將於9月1日恢復徵收，出口退稅將於2027年1月1日完全取消，將利好龍頭企業提升競爭優勢。

考慮到公司2026年以來業績持續增長，絕對龍頭地位穩固。同時隨著鈉電池等新技術的持續兌現、股份回購彰顯管理層信心，給與2026年港股目標市盈率32倍，該行預計2026至2028年各年淨利潤分別959億、1,179億及1,440億元，對應目標總市值2.65萬億元，按H股本比例及當前人民幣/港元匯率1.15計算，港股目標價為773港元，維持「優於大市」評級。(ha/da)~

阿思達克財經新聞
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