六中全會即將閉幕，國務院開展市場化債轉股試點：昨日截至收盤滬指下跌0.5%，報收3116點；深成指下跌0.5%，報收10817點；創業板下跌0.71%，報收2184點。儘管近期表現強勢的鋼鐵煤炭有所回檔，動力煤價格區間高位震盪有望對業績形成支撐。兩市成交量維持在5000億以上，近期交易所盤後披露資訊或顯示部分遊資席位逐漸復甦，折射出市場偏好逐步提升，有望帶動市場人氣。受季末繳稅疊加匯率貶值因素，資金面仍然緊張， SHIBOR維持全面上漲，其中隔夜SHIBOR上漲1bp到2.248%，一周SHIBOR上漲0.5bp到2.4090%。央行持續進行公開市場操作，昨日淨投放1250億並未續作MLF，資金仍處於緊平衡狀態。近期人民幣對於12月美國加息預期下美元指數走強的風險有所釋放，昨日在岸人民幣兌美元上漲89bps至6.7706，離岸人民幣兌美元下跌70bps至6.7836，目前美元指數維持在98.6左右，英鎊走勢也趨於穩定，央行旗下的金融時報專文喊話：人民幣對美元進一步貶值的空間不大，顯示出人民幣兌美元匯率有機會守穩6.8關口。
今日六中全會即將閉幕，從嚴治黨、反腐或將成為本次會議重點，預計明年一季度重要人事變動將完成，有望加速推動中央頂層策略方針和推動改革進程。會議前後為政策密集發佈階段，目前已發佈包括有色、稀土、飼料等產業的十三五規劃，昨日也已公佈節能與新能源汽車路線圖，頂層設計規劃有望帶來主題性投資機會。此前《中國製造2025》出台18個重點項目推動製造業改革力度，十三五戰略性新興產業規劃近期也有望出台，資訊技術、智慧製造等領域或將成為國家大力發展的重點。
昨日國務院表示同意建立降低企業槓桿率工作部際聯席會議制度，包括聯合17個部門組織開展市場化債轉股試點，旨在降低經濟風險向實體注入流動性。目前來看國有企業負債率逐漸攀升，約束國有企業舉債或成為將施政重點，具有國有背景的企業有望成為改革的主線。此外財政部要求進一步加快處理不良資產，將批量轉讓門檻從10戶/項以上下調到3戶/項，債轉股有望再次成為市場熱點。國企改革仍在加速進行，上海國資系統表示將多方法推進國有企業混合所有制改革、提高證券化率、整合國資資源，“殼資源”的盤活有望成為上海國企的選擇。本週三季報已開始密集發佈，關注業績有望超預期帶來的投資機會，尤其是鈦白粉、水泥、禽鏈等週期性品種。此外，A股納入MSCI指數和養老金入市預期不斷升溫，部分優質藍籌股今年以來漲幅明顯落後大盤，近期成交量已經明顯回溫，可逢低佈局落後補漲個股。