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《大行》花旗降北控水務(00371.HK)評級至「中性」 削目標價至1.7元 股息政策轉變
2026/08/27 17:59
花旗稱，北控水務集團(00371.HK)昨日(26日)股價下跌17%，因中期股息按年減少24.6%至每股5.54港仙，派息比率按年下跌5個百分點至70%。該公司自2021年起維持相對穩定的每股股息，即使在盈利波動的2024至2025年仍輕微增加，因此2026年上半年削減股息為負面驚訝。管理層同時將2026年盈利目標由原先指引的約15億元人民幣，下調至約12億元人民幣。

花旗發表報告指出，假設派息比率為70%，北控水務2026年預測股息率為5.8%，較同業光大環境(00257.HK)的5.9%遜色。該行認為，北控水務的股息能見度已減弱，因此將評級由「買入」下調至「中性」，並偏好現金流增長以支持股息增加的光大環境。

花旗將北控水務2026至2028年盈利預測下調24%至25%，以反映收入減少及減值增加；以現金流折現模型計算的目標價由3.05港元下調44.3%至1.7港元。北控水務上半年淨利潤按年下跌23.3%至6.88億元人民幣，收入按年下跌5.6%至98.71億元人民幣，主要由於技術服務及建造收入減少；毛利率按年下跌0.3個百分點至39.7%，減值虧損及出售虧損亦增加。(da/a)~

阿思達克財經新聞
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