華潤溢價向深鐵轉讓萬科股權，國資委主任肖亞慶點名改革方向：滬深兩市股指雙雙小幅低開，創業板則持續下跌調整，兩市幾乎無一板塊上漲。截至收盤，滬指下跌0.56%，報收3119點；深成指下跌0.82%，報收10131點；創業板下跌0.38%，報收1930點、全天成交量3637億，市場繼續縮量調整，觀望情緒較重。兩市熱點熄火，以中國聯通為首的混改主線持續調整。股市下挫對分級B來說往往具有連帶效應，昨日收盤已有互聯網B、可轉債B、成長B級、轉債B級、傳媒B級五隻分級B面臨下折風險，母基金再跌10%以內將觸發下折。互聯網B、傳媒B、成長B成分均為創業板，若繼續下跌觸發下折閥值，則可能會引起恐慌性拋售從而使得創業板面臨更大下跌風險。不過1/17和1/18習近平達沃斯論壇和聯合國講話有望維穩大盤。

12月社會融資規模 16300億人民幣,高於市場的預期值13000億人民幣。超預期部分主要是企業的中長期貸款。而居民中長期貸款12月小幅回落，為2016年最低水準，表明房地產銷售出現下滑。12月M1-M2“剪刀差”為10.1%持續收窄，預計在中長期信貸規模增加下12月固定資產投資進一步上行，貨幣政策有繼續收緊可能。1/12萬科A公告稱，股東華潤股份將所持股份全部轉讓給深圳地鐵集團，轉讓總價格371億，折合每股22元左右。國資委介入萬科或有較好的結果。中國證券報稱養老金四大方向組合招標已經啟動，養老金入市準備工作已經取得實質性進展、預計最快春節前後有望入市，將提振市場信心。

創業板依然面臨繼續調整壓力，而主板有望在近五個交易日的持續縮量調整後出現反彈，不過川普上台後政策面臨不確定性，地緣政治風險也在加大，1/12淩晨，赴南海執行跨海區訓練和試驗的遼寧艦編隊通過台灣海峽。這些利空因素將制約反彈的空間，不過指數震盪調整提供逢低佈局的機會。國資委主任肖亞慶表示，國企將加快深度調整重組步伐，一方面推動企業集團層面兼併重組，加快推進鋼鐵、煤炭、電力業務整合；另一方面，將進一步推動實施專業化重組。新華社點評國企改革，提出2017年國企改革要見真章，容不得繼續邁著“四方步”，地方國企的混合所有制改革有望鋪開。地方兩會已陸續召開，全國兩會召開前可繼續逢低關注地方國改機會。近期在創業板估值持續走低背景下，建議逢低關注低估值高股息率的藍籌個股。距離春節僅10個交易日，建議關注有望受節日催化的消費、農業板塊等。

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