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報告指出，新東方第四季總收入按年增長23%至15.3億美元，Non-GAAP經營利潤1.1億美元，按年增長34.7%，雙雙超出市場預期，主要受惠於組織結構優化、有效成本控制及東方甄選業務貢獻。期內Non-GAAP經營利潤率為7.2%，按年提升0.6個百分點。各業務線增長勢頭良好，其中出國考試準備及諮詢業務整體增長3.6%；成人及大學生教育業務收入增長29.1%；教育新業務收入增長24.8%。公司預計2027財年總收入將介乎64.5億至66.8億美元，按年增長14%至18%。
股東回報方面，公司於2026財年已完成現金股息派發，每股普通股合計派息0.12美元。截至2026年7月28日，公司累計回購約5,150萬股普通股，總對價約2.74億美元。根據2027財年股東回報計劃，公司預計將派發約3億美元現金股息，以7月29日收市價計，股息率約3%；同時獲授權在董事會批准後12個月內，回購總額不超過2億美元的美國存託股或普通股。
鑑於各業務線增長優於預期，中金上調2027財年收入預測6.1%至66.6億美元，並上調Non-GAAP歸母淨利潤預測1.1%至7.38億美元；同時引入2028財年收入預測77.5億美元及Non-GAAP歸母淨利潤預測9.15億美元。該行目標價基於2027財年SOTP估值，對應2027及2028財年Non-GAAP市盈率分別為17倍及14倍。公司目前股價對應2027及2028財年Non-GAAP市盈率分別為13倍及10倍，中金認為有35%上行空間。風險方面，需關注非學科培訓政策、高中業務政策及直播業務景氣度風險。(ad/da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》中金：新東方(EDU.US)末財季收入及Non-GAAP經營利潤勝預期 升目標價至79美元
2026/07/31 17:25
中金公司發表報告指，新東方(EDU.US)公布5月底止2026財年第四季業績，認為公司收入增長超預期，股東回報展現堅定信心，維持「跑贏行業」評級，並上調目標價14%至79美元。報告指出，新東方第四季總收入按年增長23%至15.3億美元，Non-GAAP經營利潤1.1億美元，按年增長34.7%，雙雙超出市場預期，主要受惠於組織結構優化、有效成本控制及東方甄選業務貢獻。期內Non-GAAP經營利潤率為7.2%，按年提升0.6個百分點。各業務線增長勢頭良好，其中出國考試準備及諮詢業務整體增長3.6%；成人及大學生教育業務收入增長29.1%；教育新業務收入增長24.8%。公司預計2027財年總收入將介乎64.5億至66.8億美元，按年增長14%至18%。
股東回報方面，公司於2026財年已完成現金股息派發，每股普通股合計派息0.12美元。截至2026年7月28日，公司累計回購約5,150萬股普通股，總對價約2.74億美元。根據2027財年股東回報計劃，公司預計將派發約3億美元現金股息，以7月29日收市價計，股息率約3%；同時獲授權在董事會批准後12個月內，回購總額不超過2億美元的美國存託股或普通股。
鑑於各業務線增長優於預期，中金上調2027財年收入預測6.1%至66.6億美元，並上調Non-GAAP歸母淨利潤預測1.1%至7.38億美元；同時引入2028財年收入預測77.5億美元及Non-GAAP歸母淨利潤預測9.15億美元。該行目標價基於2027財年SOTP估值，對應2027及2028財年Non-GAAP市盈率分別為17倍及14倍。公司目前股價對應2027及2028財年Non-GAAP市盈率分別為13倍及10倍，中金認為有35%上行空間。風險方面，需關注非學科培訓政策、高中業務政策及直播業務景氣度風險。(ad/da)~
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