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《大行》瑞銀：裕元(00551.HK)2026年前景展望保守 目標價微降至20元
2026/03/16 11:37
瑞銀發表研報，估算裕元集團(00551.HK)去年第四季純利按年升68%至1.02億美元，超該行預期8%，主要因稅務糾紛訴訟勝訴後獲得所得稅撥回。但期内毛利率、經營利潤率均遜該行預期，主因產能不均、與美國客戶分擔關稅、OEM業務員工增加及零售分支寶勝(03813.HK)經營去槓桿。管理層今年前景展望保守，目標是2026年銷售實現輕微增長。

瑞銀基於分類加總估值法(SOTP)計，對其目標價從20.3港元微降至20港元，這是由於該行因銷量和毛利率預期被下調，而下調了2026至2028年盈利預測5%至6%，但部分被估值基準年份滾動所抵銷；評級「買入」。(hc/da)~

阿思達克財經新聞
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