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《大行》中金升華潤置地(01109.HK)目標價至37元 維持「跑贏行業」評級
2025/08/29 12:34
中金發表研究報告指，華潤置地(01109.HK)上半年業績符合預期，當中收入按年升19.9%，毛利率升1.8個百分點至24%，純利跌6.6%。

該行指出，潤地管理層在業績會上提出，未來3至5年計劃發行REITs300至500億元人民幣，節奏上平均每年處置50至100億元人民幣、對應租金影響6至7億元人民幣。該行認為，集團在後續擴募落地時，預計在增強公司報表利潤的同時，亦可增強現金流與資產負債表韌性、提升資產週轉效率。另外，該行預計公司隨銷售毛利率尋底及存貨減損壓力出清，未來2至3年的開發毛利率可望觸底回升。

該行繼續預期集團今年核心淨利潤按年下降4%至244.5億元人民幣，上調明年預測5%至256.2億元人民幣，以反映開發結算毛利率或有望逐步企穩。該行維持公司「跑贏行業」評級，目標價調升13%至37港元。(sl/u)~

阿思達克財經新聞
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