1-2月新能源產銷量同比+52%，3/13人工智能與可控雲計算產業生態大會召開：週二A股市場呈現出低開高走、震盪上行的態勢。在隔夜歐美股市大幅下跌、亞太主要市場普遍走低的背景下，A股展現出較強的韌性，主要股指大幅低開後開啟上攻，尾盤在釀酒、石油、銀行等板塊的帶動下，主要指數快速攀升，最終全線收漲，滬指漲0.41%報3379.83點，深成指漲0.33%報10861.16點，創業板指漲0.19%報2204.03點。滬深兩市全天成交額1.48萬億元，較上個交易日縮量238億，顯示市場交投活躍度稍有下降，但整體仍維持在較高水平。儘管市場整體呈現震盪態勢，尾盤三大指數翻紅的表現，以及全市場上漲家數從盤初的不足200家漲至收盤時的近2900家，顯示出場內資金對行情仍有信心。軍工板塊全天強勢，走出7連漲行情，成為今日市場最大亮點。軍工電子、軍工裝備等細分領域漲幅居前，煉石航空、內蒙一機、鴻遠電子、火炬電子等多股漲停 。2025年是“十四五”收官之年，軍工裝備訂單即將批量落地，軍工電子訂單有望率先迎來高速增長，疊加歐洲等西方國家軍備升級趨勢，全球軍工資產價格攀升，行業景氣度持續提升。
外圍市場方面，三大美股指齊收創半年新低；英偉達收漲1.7%，蘋果跌近3%；美國鋼鐵漲超5%，美鋁漲超3%；小鵬汽車漲近15%，阿里漲近5%。兩年期美債收益率盤中回升超10個基點。特朗普威脅對加關稅後，加元跳水至一周低位，後轉漲；歐元近五個月新高；比特幣盤中反彈超6000美元。美烏會談結束，美國將恢復對烏安全援助。美烏會談後發表聯合聲明，涉及俄烏停火、礦產協議等。美東時間下午4點多，美國白宮宣佈，25%鋼鐵和鋁關稅將於午夜開始實施。另外，特朗普威脅要讓加拿大汽車業“永久關閉”，歐洲汽車股普跌。特朗普關稅政策動搖了企業和消費者信心，美國小企業樂觀情緒在2月降至四個月低點，NFIB樂觀指數下降至100.7，7個分類指數走弱。企業主對關稅不安，不確定性指標接近紀錄高位，擴張意願和資本支出計劃均降至多年低點。
產業方面，今年1至2月份，我國汽車產銷分別完成455.3萬輛和455.2萬輛，同比分別增長16.2%和13.1%。其中新能源汽車產銷分別完成190.3萬輛和183.5萬輛，同比分別增長52%和52%。新能源汽車新車銷量達到汽車新車總銷量的40.3%。在出口方面，新能源汽車出口28.2萬輛，同比增長54.5%。3月13日，由杭州市經信局、杭州市數據資源局指導，浙江算力科技主辦的“雲智聚能，共築AI產業新未來——人工智能與可控雲計算產業生態大會”將在杭州舉行。根據議程，大會將正式發佈杭州市算力資源調度服務平臺，舉行算力生態共同體簽約儀式，舉辦浙江算力與海光信息戰略合作簽約儀式等。同時，浙江算力、阿里雲、華為、超聚變、海光信息、天數智芯、無問芯穹等將進行主題演講。日前，基於大規模高質量真機數據集AgiBot World，智元機器人正式發佈首個通用具身基座大模型——智元啟元大模型Genie Operator-1。據悉，該架構由VLM(多模態大模型)+MoE(混合專家)組成，實現了可以利用人類視頻學習，完成小樣本快速泛化，降低了具身智能門檻，並成功部署到智元多款機器人本體，持續進化，將具身智能推上了一個新臺階。據不完全統計，智元機器人概念股共計18只。從市值規模來看，比亞迪、藍思科技、科大訊飛、軟通動力最新總市值居前，其中，比亞迪、軟通動力現身上海智元的股東名單，比亞迪直接持股2.51%，軟通動力直接持股1.41%。
當前A股市場在外部波動中展現出獨立性，但仍面臨一些挑戰和機遇。從宏觀層面看，中國經濟回升向好，增量政策持續落地，資本市場高質量發展綜合改革不斷推進，疊加無風險利率水平維持低位、上市公司盈利觸底回升，中國資產吸引力有望持續提升，為A股行情繼續向好提供支撐。然而，市場也存在一些隱憂，一方面A股市場估值分化水平已來到高位，另一方面紅利指數股息率減利率差達到近年來新高，短期市場風格可能會出現價值成長再平衡。操作上，建議投資者密切關注政策面、資金面以及外盤變化，把握結構性機會。方向上建議關注AI、機器人、華為產業鏈等，以及受政策加持的消費板塊。

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