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該行指出，AI+教育創新持續，市場參與者形成差異化競爭格局；該行認為模型能力+體系化內容+情感陪伴+泛化學習場景的綜合發展將成為未來趨勢。中國教培龍頭憑藉更優內容、服務與資金優勢持續提升市場份額；增長與盈利改善並重；股東回報頗具吸引力，收益率達6%至9%
該行指，中國教培企業平均前瞻12個月市盈率為13.5倍，相比18%的盈利增長及具有吸引力的高個位數股東回報收益率而言，風險回報吸引。基於2025至2027年預期盈利複合年增長率達29%，海外龍頭多鄰國當前估值為2026年市盈率21倍及動態市盈率及0.7倍。該行升中國東方教育(00667.HK)目標價由7.5元升至8.7元，維持「增持」評級。該行上調東方甄選(01797.HK)目標價由12.8元升至18元，維持「中性」評級。
該行預計，內地2026年主要教培企業的營收和核心淨利潤將分別按年增長16%和18%，平均淨利率進一步提升至7%。(ec/w)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》招商證券國際看好內地教育板塊AI創新與防禦性增長 首選多鄰國(DUOL.US)與新東方(EDU.US)
2026/01/09 10:56
招商證券國際發表2026年首季教育行業展望，認為教育板塊在AI技術創新與防禦性增長的雙重推動下前景理想，並將多鄰國(DUOL.US)與新東方(EDU.US)列為首選，均維持「增持」評級，重申多鄰國及新東方目標價各347美元及70美元。該行指出，AI+教育創新持續，市場參與者形成差異化競爭格局；該行認為模型能力+體系化內容+情感陪伴+泛化學習場景的綜合發展將成為未來趨勢。中國教培龍頭憑藉更優內容、服務與資金優勢持續提升市場份額；增長與盈利改善並重；股東回報頗具吸引力，收益率達6%至9%
該行指，中國教培企業平均前瞻12個月市盈率為13.5倍，相比18%的盈利增長及具有吸引力的高個位數股東回報收益率而言，風險回報吸引。基於2025至2027年預期盈利複合年增長率達29%，海外龍頭多鄰國當前估值為2026年市盈率21倍及動態市盈率及0.7倍。該行升中國東方教育(00667.HK)目標價由7.5元升至8.7元，維持「增持」評級。該行上調東方甄選(01797.HK)目標價由12.8元升至18元，維持「中性」評級。
該行預計，內地2026年主要教培企業的營收和核心淨利潤將分別按年增長16%和18%，平均淨利率進一步提升至7%。(ec/w)~
阿思達克財經新聞
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