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該行看好南航今年行業景氣改善，帶動航司收益水平提升和盈利釋放，短期今年春運數據或將成為催化劑；同時油價和美元兌人民幣匯率有望利好公司利潤。公司機隊規模行業領先，客運景氣改善有望推動公司收益水平提升，並且貨運業務營運展現韌性，或仍將助力盈利增厚。
華泰證券上調南航2025至27年各年歸母淨利潤預測59%、42%及29%，至分別10.23億、85.73億、110.35億元人民幣(下同)，分別對應每股盈利為0.06元、0.47元及0.61元。上調業績主因行業供需好轉及反內捲政策有望更加深入，上調單位客公里收益假設0.1%、1.1%及1.6%。
該行又下調今明兩年布倫特油價假設至分別每桶62美元及64美元；調高2025至2026年人民幣對美元升值幅度至2.3%、3.1%；預計今年BPS為2.45元(前值2.29元)，給予南方航空(600029.SH)A股2026財年4倍市賬率，H股2.8倍市賬率，A股目標價由8.7元升至9.8元，H股目標價由6.3港元升至7.6港元，維持「買入」評級。(hc/da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》華泰證券升南航(01055.HK)目標價至7.6元 上調盈測
2026/01/19 09:48
華泰證券研究報告指出，南航(01055.HK)公告去年營運數據，ASK及RPK分別按年增長6.6%、8.3%，客座率85.7%，按年增1.4個百分點，續創全年歷史新高。該行看好南航今年行業景氣改善，帶動航司收益水平提升和盈利釋放，短期今年春運數據或將成為催化劑；同時油價和美元兌人民幣匯率有望利好公司利潤。公司機隊規模行業領先，客運景氣改善有望推動公司收益水平提升，並且貨運業務營運展現韌性，或仍將助力盈利增厚。
華泰證券上調南航2025至27年各年歸母淨利潤預測59%、42%及29%，至分別10.23億、85.73億、110.35億元人民幣(下同)，分別對應每股盈利為0.06元、0.47元及0.61元。上調業績主因行業供需好轉及反內捲政策有望更加深入，上調單位客公里收益假設0.1%、1.1%及1.6%。
該行又下調今明兩年布倫特油價假設至分別每桶62美元及64美元；調高2025至2026年人民幣對美元升值幅度至2.3%、3.1%；預計今年BPS為2.45元(前值2.29元)，給予南方航空(600029.SH)A股2026財年4倍市賬率，H股2.8倍市賬率，A股目標價由8.7元升至9.8元，H股目標價由6.3港元升至7.6港元，維持「買入」評級。(hc/da)~
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