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《大行》建銀國際升百濟神州(06160.HK)目標價234元 第三季業績超預期 評級「跑贏大市」
2025/11/10 14:36
建銀國際研報指出，百濟神州(06160.HK)從2024年第三季的虧損1.21億美元，轉為2025年第三季的淨利潤1.25億美元，優於市場共識預估的8,000萬美元，2025年第三季總產品收入按年增長40%至13.95億美元，佔該行2025財年全年預估總額的27.2%，這與建銀的預測大體一致。

建銀國際將百濟神州2025財年的總收入預測上調4%，將2026、2027財年的總收入預測各上調1%，分別調整至54億、66億、88億美元。在微調營業費用對銷售額比率和股份酬勞成本後，建銀國際將百濟神州2025財年的調整後盈利(非公認會計原則)從5.56億美元上調至9.84億美元，將2026財年的調整後盈利從8.6億美元上調至10億美元，將2027財年的調整後盈利從25億美元上調至27億美元。

建銀國際使用分部加總估值法，將目標價(主要基於現金流折現法)從每股230港元上升至234港元，意味著2026財年預估企業價值對總銷售額的7倍，相較於香港上市的中國主要生物科技公司平均11.6倍有所折讓；評級「跑贏大市」。(hc/u)~

阿思達克財經新聞
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