回上列表
《大行》星展升宏利金融(00945.HK)目標價至310元 專注新策略以確保長期增長
2026/01/07 11:02
星展發表研究報告指出，宏利金融(00945.HK)以增長為核心的革新策略，重點包括：亞洲及全球財富與資產管理業務仍具備強勁增長潛力；投資拓展加拿大及美國業務以維持全球多元化且均衡的投資組合；轉型為人工智能驅動的機構並實現大規模應用；以及透過增值解決方案與服務，助力客戶提升健康、財富與長壽保障。該行相信，這些提升後的戰略重點將協助該保險公司實現其2027年財務目標，並強化可持續的長期增長軌跡。

星展對宏利金融實現2027年財務目標抱持信心。宏利金融2025年第三季度交出優於預期的業績表現，新業務價值按年增長11%，其中亞洲區增長7%。此增長主要得益於產品組合轉向高利潤的健康險產品(尤其在亞洲及美國市場)，有效提升利潤率並推動業務成長。新業務合約服務邊際按年大幅增長25%，亞洲區新業務合約服務邊際亦錄得20%的按年增幅，除受惠於產品組合優化外，亦略受近期精算評估的正面影響所帶動。

此外，宏利與Mahindra成立合資企業進軍印度保險市場，亦增添增長亮點。星展認為，Mahindra擁有強大的品牌實力與執行往績。公司選擇此時進軍印度市場，主要因為當地數字基礎建設日趨完善、外資保險公司的監管環境更為利好，以及近年財富累積態勢強勁。此合資計劃有望為集團開拓重要的新增長領域。

星展將宏利的目標價由290元上調至310元，並維持「買入」評級。現時股價以1.5倍2026財年預測市賬率作交易，接近過去五年的估值高峰水平，該行相信股價將持續獲得估值重估。星展提醒投資者需留意利率顯著下降、股票市場波動性加劇，以及亞洲市場增長速度慢於預期風險。(ec/a)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com