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中金判斷，農夫山泉今年或將繼續聚焦茶和水品類，東方樹葉有望持續通過消費者開蓋贏獎溝通鞏固份額，維持按年雙位數增長，包裝水業務份額逐月提升趨勢明朗；今年有望重返前高並持續獲取份額。果汁、功能飲料亦有持續亮點，其他產品方面，公司去年上半年推出冰茶產品反饋良好等，預計均有望貢獻收入增量。
考慮去年下半年收入提速，中金分別上調農夫山泉2025、2026年淨利潤2.5%、2.8%至153億、173億元，引入2027年利潤192億元；上調目標價13%至61港幣，分別對應2026、2027年36倍、32倍市盈率和20%上行空間；維持「跑贏行業」評級；目標價61港元。(hc/w)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》中金料農夫山泉(09633.HK)去年下半年收入增長加速 維持「跑贏行業」評級
2026/01/15 10:37
中金發表報告指出，預計農夫山泉(09633.HK)去年收入按年增長20%，淨利潤按年25.8%，去年下半年收入按年增24.7%，淨利潤按年增30%，利潤增長好於預期。中金判斷，農夫山泉今年或將繼續聚焦茶和水品類，東方樹葉有望持續通過消費者開蓋贏獎溝通鞏固份額，維持按年雙位數增長，包裝水業務份額逐月提升趨勢明朗；今年有望重返前高並持續獲取份額。果汁、功能飲料亦有持續亮點，其他產品方面，公司去年上半年推出冰茶產品反饋良好等，預計均有望貢獻收入增量。
考慮去年下半年收入提速，中金分別上調農夫山泉2025、2026年淨利潤2.5%、2.8%至153億、173億元，引入2027年利潤192億元；上調目標價13%至61港幣，分別對應2026、2027年36倍、32倍市盈率和20%上行空間；維持「跑贏行業」評級；目標價61港元。(hc/w)~
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