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《大行》瑞銀看好百度(09888.HK)AI業務保持強勁增長 維持「買入」評級
2026/02/27 11:34
瑞銀研究報告指，百度(09888.HK)公布截至去年底止第四季及全年業務，其中第四季業績勝預期。為更好向投資者展示其戰略方向，集團自第三季起已改善財務披露，並在第四季持續分享AI業務驅動下的關鍵指標，相關收入達113億元人民幣，年增48%，佔百度通用業務(即核心業務)總收入的43%。

展望2026財年，瑞銀表示，隨著AI應用普及率提升、產品持續創新及使用場景拓寬，預計集團AI業務將保持強勁增長，收入佔比進一步提升。雖然集團股價近期因板塊疲軟、監管不確定性及AI競爭擔憂而出現波動，但認為其分類加總估值法框架維持穩固。鑒於未來諸多利好因素如旗下崑崙芯IPO、股息宣布等，認為當前股價風險回報吸引；維持百度(BIDU.US)美股目標價180美元，H股目標價175港元，評級均為「買入」。

不過瑞銀下調了集團2026年首季核心收入預測2.5%，主要是傳統業務持續面臨挑戰；同時基於對營運效率的持續關注，略微上調了核心非通用會計準則營運利潤率。(hc/u)~

阿思達克財經新聞
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