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宏觀政策方面，上合組織峰會通過《未來10年發展戰略》，提出設立開發銀行、共建AI合作中心等六大平臺，預計未來5年推動“雙千萬千瓦”風光項目，直接利好新能源等“一帶一路”產業；央行週二開展2557億元逆回購淨回籠1501億元，全周逆回購到期2.27萬億元，DR007利率維持1.44%低位，流動性管理精准；個人消費貸款貼息政策9月1日實施，覆蓋家電、汽車等領域，年化貼息1個百分點，疊加上海外環外購房不限套數、公積金可付首付，政策組合拳提振消費信心。
行業表現中，科技股回調，但機器人板塊逆勢走強，市場傳聞某龍頭與特斯拉就Optimus產能達成樂觀指引（2026年單周或達1萬台），人形機器人進入量產元年。貴金屬與工業金屬價格暴動，倫敦金突破3477美元/盎司，滬金主力漲至797元/克，現貨白銀突破40美元/盎司創2011年來新高，美聯儲9月降息概率升至89.6%疊加地緣風險推升避險需求；鎢精礦價格單日漲1.2萬元/噸至26.4萬元/噸，近兩月漲35%，硬質合金廠商漲價10%-15%，反映資源品供需結構性緊張。
9/2中國石油向中國移動無償劃轉5.4億股股份（占總股本0.3%），標誌著央企跨界合作進入新階段。這一戰略性舉措將推動雙方在能源數字化（如5G智能油田、物聯網煉化）、新能源（光伏/氫能配套通信技術）及資源共享（加油站充電樁+車聯網服務）三大領域深度協同。此次合作不僅是國企改革深化的重要樣本，更釋放出國資委主導下跨行業資源整合的強烈信號，未來或帶動更多央企通過股權紐帶實現技術互補與產業鏈聯動，加速能源行業數字化轉型進程。此外，寒武紀科創50指數權重將發生調整，根據規則，其權重將從15.4%降至10%，生效時間為9月12日至15日，預計被動資金撤離規模約百億元。投資者需關注9月中旬的資金流向變化，以及寒武紀在AI芯片國產替代中的技術突破與訂單兌現能力，其下半年月產能翻倍至3-4萬顆的預期，能否支撐當前估值將成為關鍵。
總體來看，A股市場在經歷了一段時間的上漲後，正在經歷技術性調整和板塊輪動。市場向上的趨勢並未改變，但短期波動可能會加大，投資者需要關注技術面獲利回吐壓力以及交易量快速提升可能帶來的波動加大。配置方面，建議關注幾條主線：一是高端製造領域，關注工業母機、機器人產業鏈及新材料等細分賽道，政策支持與進口替代邏輯明確；二是低估值防禦板塊，銀行股的高股息與貴金屬的避險屬性具備配置價值，美聯儲降息預期下黃金板塊仍有空間；三是科技標的，AI算力基礎設施建設長期邏輯未變，可逢低關注調整充分的光模塊、半導體設備龍頭。中長期來看，“人工智能+”政策推進與製造業升級仍是核心投資主線，建議投資者保持耐心，在市場調整中佈局具備業績支撐與估值安全邊際的優質標的，規避短期漲幅過大、缺乏基本面支撐的題材股。
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科創50規則要求寒武紀權重被動調整，9/3大閱兵正式拉開帷幕
2025/09/03 08:28
科創50規則要求寒武紀權重被動調整，9/3大閱兵正式拉開帷幕：週二A股市場呈現顯著分化格局，三大指數集體收跌，科技成長板塊成為調整主力而銀行、貴金屬等防禦性板塊逆勢走強。截至收盤，上證指數報3858.13點跌0.45%，深證成指報12553.84點跌2.14%，創業板指報2872.22點跌2.85%創近三個月最大單日跌幅，科創50指數跌2.13%，半導體、AI算力等硬科技領域成重災區。板塊表現“冰火兩重天”：銀行板塊漲1.95%，工行、建行等權重股護盤；貴金屬板塊受國際金價突破3500美元/盎司驅動，黃金珠寶指數漲1.64%，滬金主力合約創797.45元/克歷史新高；機器人執行器概念漲超2%，浙江榮泰等漲停。而通信設備、計算機、電子板塊分別跌5.73%、4.06%、3.85%，CPO概念暴跌5.6%，劍橋科技等龍頭跌停，半導體板塊資金流出160億元。滬深兩市合計成交28749.91億元，較前一交易日增1250.31億元，主力資金淨流出1720.68億元，科技板塊淨流出超400億元，資金明顯向低估值防禦板塊遷移。宏觀政策方面，上合組織峰會通過《未來10年發展戰略》，提出設立開發銀行、共建AI合作中心等六大平臺，預計未來5年推動“雙千萬千瓦”風光項目，直接利好新能源等“一帶一路”產業；央行週二開展2557億元逆回購淨回籠1501億元，全周逆回購到期2.27萬億元，DR007利率維持1.44%低位，流動性管理精准；個人消費貸款貼息政策9月1日實施，覆蓋家電、汽車等領域，年化貼息1個百分點，疊加上海外環外購房不限套數、公積金可付首付，政策組合拳提振消費信心。
行業表現中，科技股回調，但機器人板塊逆勢走強，市場傳聞某龍頭與特斯拉就Optimus產能達成樂觀指引（2026年單周或達1萬台），人形機器人進入量產元年。貴金屬與工業金屬價格暴動，倫敦金突破3477美元/盎司，滬金主力漲至797元/克，現貨白銀突破40美元/盎司創2011年來新高，美聯儲9月降息概率升至89.6%疊加地緣風險推升避險需求；鎢精礦價格單日漲1.2萬元/噸至26.4萬元/噸，近兩月漲35%，硬質合金廠商漲價10%-15%，反映資源品供需結構性緊張。
9/2中國石油向中國移動無償劃轉5.4億股股份（占總股本0.3%），標誌著央企跨界合作進入新階段。這一戰略性舉措將推動雙方在能源數字化（如5G智能油田、物聯網煉化）、新能源（光伏/氫能配套通信技術）及資源共享（加油站充電樁+車聯網服務）三大領域深度協同。此次合作不僅是國企改革深化的重要樣本，更釋放出國資委主導下跨行業資源整合的強烈信號，未來或帶動更多央企通過股權紐帶實現技術互補與產業鏈聯動，加速能源行業數字化轉型進程。此外，寒武紀科創50指數權重將發生調整，根據規則，其權重將從15.4%降至10%，生效時間為9月12日至15日，預計被動資金撤離規模約百億元。投資者需關注9月中旬的資金流向變化，以及寒武紀在AI芯片國產替代中的技術突破與訂單兌現能力，其下半年月產能翻倍至3-4萬顆的預期，能否支撐當前估值將成為關鍵。
總體來看，A股市場在經歷了一段時間的上漲後，正在經歷技術性調整和板塊輪動。市場向上的趨勢並未改變，但短期波動可能會加大，投資者需要關注技術面獲利回吐壓力以及交易量快速提升可能帶來的波動加大。配置方面，建議關注幾條主線：一是高端製造領域，關注工業母機、機器人產業鏈及新材料等細分賽道，政策支持與進口替代邏輯明確；二是低估值防禦板塊，銀行股的高股息與貴金屬的避險屬性具備配置價值，美聯儲降息預期下黃金板塊仍有空間；三是科技標的，AI算力基礎設施建設長期邏輯未變，可逢低關注調整充分的光模塊、半導體設備龍頭。中長期來看，“人工智能+”政策推進與製造業升級仍是核心投資主線，建議投資者保持耐心，在市場調整中佈局具備業績支撐與估值安全邊際的優質標的，規避短期漲幅過大、缺乏基本面支撐的題材股。
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