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《大行》摩通：京東物流(02618.HK)首度指引利潤率將出現轉折點 維持「增持」評級
2026/03/09 14:49
摩根大通報告指，京東物流(02618.HK)去年第四季及全年業績，反映公司與產業的優先事項正顯著轉變，隨著中國物流業日益重視盈利能力與嚴謹資本配置，此趨勢在龍頭企業間愈發明顯：中通快遞-W(02057.HK)近期重申利潤率導向策略，順豐(06936.HK)與極兔速遞-W(01519.HK)新近宣布的戰略合作，更凸顯業界正全面邁向營運效率與可持續回報轉型。

該行又指，京東物流績後股價升約20%，終結自2024年第三季起持續五個季度的財報公布後股價下跌趨勢。公司自2024年第二及第三季淨利潤率達到高峰以來，管理層首度指引利潤率將出現轉折點，海外擴張進入新規模階段，利潤率提升已成為核心主題。該行認為此為結構性轉折點。

該行認為，公司重新聚焦可持續盈利能力與行業領導地位，有望催化中國物流股整體估值重估。維持對該股的「增持」評級及目標價15元。(fc/da)~

阿思達克財經新聞
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