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《大行》中銀國際下調貝殼(KE.US)盈測 目標價降至20.76美元
2025/08/28 15:33
中銀國際報告指，貝殼(KE.US)(02423.HK)第二季度總交易額按季及按年增長4.1%及4.7%，收入按季及按年升11.5%及11.3%，均符合該行預估。收入增長快於總交易額，主要受惠門店數量按季及按年增長6.5%及31.8%，但每店總交易額按年下降部分抵消相關增長。貢獻率按年降5.9個百分點，較該行預估低1.1個百分點，主要由於擴張速度快於預期導致成本增加。毛利按年跌12.5%，較預估低3.3%。

由於銷售、一般及行政費用（SG&A）及稅費低於預期，且其他收入高於預期，經調整淨利潤率超出該行預估1個百分點，經調整淨利潤環按年跌32.4%，超出該行預測16.1%。

該行下調對貝殼今年至2027年經調整每股盈利預測10.5%至13.2%，貝殼(KE.US)目標價由24.74美元下調至20.76美元。鑑於現房市場長期增長前景以及貝殼在新房市場持續議價能力，維持「買入」評級。(fc/w)~

阿思達克財經新聞
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