中國進出口数据再創歷史新高，三大銀行Q4業績大超預期：昨日A股市場分化較為明顯，截至收盤三大股指均收跌，滬指跌0.91%，報收3565點；深成指跌1.92%，報收15070點；創業板指跌1.31%，報收3089點，但唯獨科創50指數大漲2.83%，收報1447.27點。行業上看，市場資金轉換特徵較為明顯，鋰電、光伏、白酒、軍工等此前抱團板塊大跌，部分資金流入半導體和國產软件等此前超跌低估值的板塊，個股上福昕软件漲停，滬硅產業大漲13.66%，全市個股共2487只個股上漲，1512只下跌且多為權重股。市場總成交量達1.12萬億，較前一日略有縮量，保持連續9個交易日突破萬億，市場交易仍較為活躍，北向資金淨買入臨近尾盤流入加速，收盤淨買入額達51.07億元，連續七個交易日淨流入，其中中國平安淨買入4.6億元，三一重工淨買入4.46億元，中國中免和隆基股份遭北上資金淨賣出5.92億元和4.14億元，值得關注的是南向資金已經連續9個交易日淨買入超過100億元，A股藍籌股抱團行情下過高的股價讓部分資金轉向南下市場估值較低的港股市場。
資金面上，央行昨日開展20億元7天逆回購操作，有100億元逆回購到期，淨回籠資金80億元，央行已連續多日開展不超過50億元的逆回購操作，且單日逆回購量創下近10年最低，央行此舉意也在保持流動性合理和市場利率穩定。隔夜質押式回購利率DR001收1.8%此前多個交易日位於1%以下， 7天質押式回購利率DR007收報1.95%，近日一直維持在2%以下水準，也可以看出目前資金面流動性較為寬裕。整體上看，央行公開市場操作短期仍將以淨回籠為主，未來市場資金或呈現邊際寬鬆的趨勢。匯率方面，在岸人民幣匯率進入21年以來，從底部的6.42企穩上升至6.47左右，離岸人民幣也從短期底部的6.41回升到6.47左右的水準，均突破6.46關口。隔夜三大美國股指尾盤轉跌，道指兩連跌，標普納指止步兩連陽，FAANMG六大科技股齊跌，但小盤股指漲2%創新高，芯片股齊漲，英特爾漲4%，台積電創新高。美元指數回落，比特幣盤中重上4萬美元一度漲超5000美元。黃金重啟跌勢但白銀三連漲，倫銅三連陽但多數工業金屬跌。原油反彈，美油創11個月新高，最近八日里第七日至少創十個月新高。當地時間1/14美國勞工部發佈最新報告顯示，過去一周內有96.5萬人首次申領了失業救助金。這一數字遠高於此前一周的78.4萬人。 美國多家媒體同時披露了當選總統拜登即將發表的美國救援計畫詳情。據悉後續拜登團隊計畫在今年兩月再提出另外一份刺激就業市場的計畫。據報導，拜登團隊在媒體吹風會上表示，當選總統的刺激提案中有4150億美元用於增強疫情應對、1萬億美元直接向美國家庭提供救濟，還有約4400億美元用於幫助受疫情重擊的小型企業和社區。此外，美聯儲主席鮑威爾出席普林斯頓大學線上活動，再次強調延續寬鬆貨幣政策。鮑威爾表示對於加息時機的問題只能說“近期不太可能”，同時表態眼下並不是討論美聯儲退出寬鬆政策的時機。鮑威爾鴿派講話再次釋放寬鬆信號，有望緩解市場對於流動性收緊擔憂。
1/14國務院新聞辦舉辦的年度經濟数据例行發佈會，根據披露2020年我國貨物貿易進出口總值達32.16萬億元，比2019年增長1.9%。其中，出口17.93萬億元，同比增長4%；進口14.23萬億元，同比下降0.7%；貿易順差3.7萬億元，同比增加27.4%。出口数据的亮眼和疫情下國際市場供需格局有較大關係，去年疫情影響全球各國難以复工复產，而中國較早的恢复企業生產運營，另一方面，中國穩外貿外資政策出臺也起到了一定作用，這都讓中國2020年的進出口國際市場份額達到歷史新高，未來中國出口競爭力有望逐步加強，目前國外疫情還未出現拐點，世界經濟复苏仍將持續，今年中國外貿進出口仍有望保持正增長。
1/14興業銀行、招商銀行先後披露2020年度業績快報，得益於四季度淨利潤同比大幅增長30%以上，兩家股份行全年淨利潤同比增速成功轉正。此外，兩家股份行的資產品質均得到持續改善：興業銀行不良率創2015年年中以來的最低水準，招行不良率更是創下創2014年以來新低。此前上海銀行作為首家披露業績快報的上市行，同樣實現全年業績增速轉正、資產品質邊際企穩的結果。銀行板塊不良率下降、資產品質持續改善、業績超預期，低估值銀行股有望受關注。總體上看，目前市場資金風格切換較為明顯，高交易量下短期市場震盪行情概率較大，資金面邊際寬鬆下，需謹慎前期抱團脫離基本面的個股和行業，重點關注仍處在低估值窪地且一季度業績確定性較強的板塊，如低估值的大金融板塊下的銀行保險和5G通信板塊，逢低關注確定性較高的新能源汽車板塊和受益于春節傳統消費旺季的消費和物流運輸等板塊。

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