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《大行》大和下調京東(09618.HK)今年盈測 目標價降至171元
2026/01/14 10:03
大和發表研究報告，預測京東-SW(09618.HK)去年第四季收入按年增長放緩至1%，京東零售收入按年下跌3%，主要來自於補貼暫停及對上財年同期較高基數，導致家電銷售表現疲弱。但大和仍相信京東可達成全年目標，即實現集團層面的盈利雙位數按年增長，京東零售盈利料按年增長20%。該行料京杯末季非通用會計準則(non-GAAP)淨利潤預測達到7.91億元人民幣，新業務虧損預計按季收窄10億元人民幣。

大和相信京東上季盈利可能見底，看好新國家補貼政策出台以及京東集團新業務盈利能力的改善，預期隨著今年國補計劃於1月份重啟，3C及家電品類銷售或可重拾增長動能。2025年京東共回購約30億美元股份，儘管對新業務的投資增加，大和預期去年派息比率可上調，並將2025年每股盈利預測上調7%，以反映上季經營溢利或好過預期。

但基於家電收入偏低的預期，該行亦將京東2026年每股盈利預測下調5%，H股目標價從176元下調至171元，重申「買入」評級。(gc/da)~

阿思達克財經新聞
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