通脹擔憂加劇全球市場上演“黑色星期一”，2/10年期美債收益率再現倒掛暗含衰退預期:上證指數收跌0.89%報3255.55點；深證成指收跌0.3%報11999.31點；創業板指收跌0.39%報2546.49點；滬深300收跌1.17%報4189.35點。上證50跌近2%。教育股領漲大盤，有機矽概念股、貴金屬、汽車產業鏈、養殖業走強；房地產板塊跌幅居前，電力、銀行、券商股等表現低迷。比亞迪A股成交突破百億元。兩市成交1.09萬億元，上日為1.05萬億元。北向資金全天單邊淨賣出135.19億元，創近2個月新高，同時終結連續10日淨買入；其中滬股通淨賣出80.15億元，深股通淨賣出55.04億元。恒指收跌3.39%，報21067.58點，險守21000點；恒生科技指數收跌4.72%，報4598.65點。全球股市遭遇“黑色星期一”，美股週一盤中傳出了美聯儲可能在本周會議上批准加息75個基點，三大指數大幅收跌。道琼斯指數跌2.79%，報30516.74點，較歷史高點下跌約17%；納斯達克綜合指數跌4.68%，報10809.23點，較歷史高點下跌超33%；標普500指數跌3.88%，報3749.63點，為2021年3月以來的最低報價，較歷史高點下跌超21%，進入技術性熊市。各期限美債收益率全線攀升超20個基點，10年期收益率十多年新高，衰退關鍵指標兩年/10年期曲線一度倒掛。美油重回120美元，布油重回122美元。美元指數上漲0.6%，報105.04，盤中攀升至2002年12月以來最高。美元兌日圓下跌0.1%，報134.25日圓，日元兌美元貶至24年新低。反映風險偏好的澳元兌美元下跌1.7%。加密貨幣暴跌至市值不足1萬億美元，比特幣失守2.3萬美元。現貨黃金大跌52美元失守1820關口，衰退擔憂和美元大漲施壓金屬，倫銅近一個月新低。外围市場波幅加劇，避險情緒濃厚，或加大A股壓力。
6/13人民銀行、水利部聯合召開金融支持水利基礎設施建設推進工作電視電話會議，部署進一步做好水利建設金融服務，助力穩定宏觀經濟大盤。會議稱短期看，水利工程特別是重大水利工程吸納投資大，產業鏈條長，創造就業機會多，加快重大水利工程建設是當前穩定宏觀經濟大盤的重要方面。中長期看，加強水利建設對我國糧食安全、能源綠色低碳轉型、減災防災具有十分重要的戰略意義。會議強調，要抓住關鍵，聚焦水利建設重點領域做好金融服務。各金融機構要配合好水利部門和水利企業，統籌發展和安全，突出重點、銳意創新、防範風險，聚焦國家水網主骨架和南水北調等重大工程、水資源集約節約利用、農村供水工程、流域防洪工程體系建設、河湖生態保護修復、智慧水利建設等重點領域，發揮好水利基礎設施建設擴大有效投資、拉動經濟發展的作用。會議要求，各金融機構要找准定位、創新產品、依法合規，切實加大對水利項目的金融支持力度。政策性、開發性銀行要用好新增的8000億元信貸額度，抓好任務分解，強化考核激勵，加大對國家重大水利專案的支持力度；國有大行要發揮資金和網點優勢，加大對商業可持續水利項目的信貸投放；中小銀行要立足轄區實際，對有還款能力、切實可行的農田水利等中小型水利項目，給予必要信貸支援。水利是擴大有效投資、補齊基礎設施短板的重要領域。據悉預計將完成水利建設投資8000億元以上。
國務院辦公廳發佈《關於進一步推進省以下財政體制改革工作的指導意見》，要求清晰界定省以下財政事權和支出責任，理順省以下政府間收入關係，參照稅種屬性劃分收入。將稅基流動性強、區域間分佈不均、年度間收入波動較大的稅收收入作為省級收入或由省級分享較高比例；將稅基較為穩定、地域屬性明顯的稅收收入作為市縣級收入或由市縣級分享較高比例。對金融、電力、石油、鐵路、高速公路等領域稅費收入，可作為省級收入，也可在相關市縣間合理分配。除按規定上繳財政的國有資本經營收益外，逐步減少直至取消按企業隸屬關係劃分政府間收入的做法。新冠疫情之下經濟下行壓力加大讓中國財政吃緊，加之大規模的留抵退稅，厘清中央地方權責刻不容緩。
6/13介面新聞消息稱外地戶籍在南京購房連續繳納6個月社保，即可開具購房證明，征繳方式不做區分，6個月連續社保可以補繳。這是繼今年4月針對外地戶籍購房者政策調整之後門檻的再度降低。此外，湖北襄陽發佈穩地產7條措施、江蘇鹽城發佈穩地產8項措施。多地地產政策繼續鬆綁，持續加碼穩增長。近日吉林省能源局印發《吉林省能源局2022年度推進新能源鄉村振興工程工作方案》提出，2022年在吉林省9個市(州)以及長白山管委會、梅河口市，約3000個行政村開展新能源鄉村振興工程，每個行政村建設100千瓦風電項目或200千瓦光伏發電專案，2024年度實現省內全面覆蓋。這是全國首個出臺的省級“新能源+鄉村振興”方案。5/30發改委、能源局發佈《關於促進新時代新能源高品質發展的實施方案》提出，推動風電項目由核准制調整為備案制。此舉縮短專案開發週期，從而促進風電裝機量快速增長。總的來看，中國穩增長、促消費、拉動地產等政策頻出，但仍需警惕歐美加息、外围波動對A股的影響。中報行情開啟預熱，建議關注中報確定性高的上游板塊，政策發力下的新老基建，低位低估值金融等。

本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司 (“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。

版權所有                 

未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。