債市調整銀行理財遭破淨贖回，央行發佈Q3貨幣政策報告：週三（11月16日）A股低開後震盪走弱，三大指數在早盤盤中曾沖高回落短暫翻紅，但午後市場走弱，截至收盤，滬指跌0.45%，報3120點，深成指跌1.02%，創業板指跌1.19%，科創50指數跌1.48%。兩市合計成交額9427億元，較上個交易日縮量1160億，跌破萬億；北向資金尾盤回流，全天淨買入9.98億元，連續4日加倉A股。從盤面上看，AIGC、web3.0概念領漲兩市，新冠治療板塊現強分歧，而供銷社、券商及地產等板塊走低。昨日港股也呈現震盪走勢，恒指收跌0.47%，恒生科技指數跌0.23%。盤面上，牙科醫療、網络遊戲板块走高，地產及新能源汽車等板塊走跌。流動性方面，央行昨日進行710億元7天期逆回購操作，中標利率2.00%，與前期持平；同時昨日有80億元逆回購到期，當日實現淨投放630億元。昨日10年國債收益率上行至2.86%，3年國債收益率上行至2.49%，國債期貨10年期主力合約下跌0.27%，5年期下跌0.31%。至此，債券市場已經連續5個交易日下跌。近期債券基金淨值普遍回撤，而淨值化的銀行理財產品也迎來了新一輪“破淨潮”，有理財產品遭大額贖回。防疫政策優化、地產政策頻出等帶動經濟复苏預期改善，仍需關注後續銀行理財流動性壓力。海外市場方面，美國10月零售銷售環比增長1.3%，創2月份以來最大增幅且高於預期值1%，或支持美聯儲加息政策不變，多位美聯儲官員也繼續放話支持下個月加息，但不排除12月起放慢步伐，美股則全線收跌，納指收跌1.54%，標普500指數收跌0.83%，道指收跌0.12%。市場預計美聯儲加息或令美國明年進入“溫和”衰退。英國公佈10月CPI同比11.1%，高於預期10.7%，同比增速達到41年來的高點，英國央行預計明年全年通脹將保持高位，並表示可能會在12月連續第九次加息。
16日下午，二十國集團(G20)領導人第十七次峰會在印尼巴厘島閉幕，印度接替印尼擔任G20輪值主席。本次峰會以“共同复苏、強勁复苏”為主題，以全球衛生基礎設施、数字化轉型和可持續的能源轉型為三大優先議題，會上中方也提出了《二十國集團數字創新合作行動計畫》，旨在推動数字技術創新應用，實現創新成果普惠共用；峰會期間央行行長易綱也會見了美國財長耶倫，就相關經濟金融問題進行了廣泛的建設性交流。同時昨日，國家發改委副主任連維良會見美中貿易全國委員會會長艾倫和其率領的美企業代表團，就中美經貿合作、擴大高水準對外開放、中國宏觀經濟形勢等雙方共同關心的議題進行了交流。中美高層的多方會晤有助於推動中美經貿關係重回健康平穩發展的軌道。
央行昨日發佈第三季度貨幣政策執行報告，明確加大穩健貨幣政策實施力度，搞好跨週期調節，兼顧短期和長期、經濟增長和物價穩定、內部均衡和外部均衡，堅持不搞“大水漫灌”，不超發貨幣。報告稱，高度重視未來通脹升溫的潛在可能性，特別是需求側的變化，不斷夯實國內糧食穩產增產、能源市場平穩運行的有利條件，做好妥善應對，保持物價水準基本穩定。昨日國家統計局公佈了10月各線城市商品住宅銷售價格，一、二、三線城市的新房和二手房價格均出現環比下降；同比來看，僅一線城市房價上漲，二三線城市繼續下跌，且跌幅擴大。進入11月，供給端的融資支援、預售資金盤活等多方面政策出臺有助於改善市場預期，防止下行風險進一步蔓延；而短期內交易量的築底，仍有待需求端支持政策的進一步落地和細化。國家發改委發佈了《關於数字經濟發展情況的報告》，提到將集中力量推進關鍵核心技術攻關，牢牢掌握数字經濟發展自主權。適度超前部署数字基礎設施建設，大力推動數字產業創新發展，加快深化產業数字化轉型，釋放數字對經濟發展的放大、疊加、倍增作用，預計日益完善的數字經濟治理體系也將推動数字經濟規範健康持續發展。同時昨日國家發改委新聞發言人也有表示，將進一步加快政策性開發性金融工具資金投放使用和基礎設施項目建設，引導金融機構加大對製造業中長期貸款的支持力度，協調推動實施設備更新改造專項再貸款及財政貼息；同時也進一步強調了民間投資的重要性，鼓勵民間投資以多種方式盤活存量資產。預計下一步政策或也將引導金融機構積極支持民間投資專案。
行業方面，昨日中國信息通信研究院在2022年中國5G發展大會上發佈了《5G應用創新發展白皮書》，顯示我國5G應用在部分行業已開始了复製推廣，今年有近4000個專案實現“解決方案可复製”，相比去年增長了113%，而今年已實現“商業落地”和“解決方案可复製”的項目數量占比也超過56%，我國5G應用發展已步入了規模复製的關鍵期。昨日國家稅務總局公佈的数据顯示，截至11月10日，今年累計免征新能源汽車車購稅686.2億元，同比增長101.2%，減征部分乘用車車購稅政策執行平穩、成效比較明顯；江蘇多部門昨日也聯合出臺了18項促進汽車消費的舉措，包括繼續貫徹落實新能源汽車免征車輛購置稅政策，以及組織開展新能源汽車的“三走進”和“六下鄉”等。 新能源汽車下鄉以及眾多優惠政策的落實，也將持續推動新能源汽車產業健康向上發展。整體來看，近期A股市場先後迎來美國通脹数据超預期回落、防疫政策基調放寬、房地產市場政策面轉暖等重要利多消息，板塊輪動的格局仍在繼續，建議逢低關注受疫情政策推動的消費、政策帶動的金融地產、估值低位的醫療以及細分領域景氣度較高且業績成長性較強的成長類行業，如新能源產業鏈。

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