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《大行》摩通升中集安瑞科(03899.HK)目標價至14元 為防守性選擇籲「買入」
2026/03/18 10:59
摩根大通發表報告，上調中集安瑞科(03899.HK)估值基礎，以預測2026至27年合併市盈率計，目標市盈率由原先13.5倍升至15倍，與歷史均值一致，目標價相應由12元升至14元，予「增持」評級，並認為該股是宏觀環境不確定下相對防守性的選擇。

雖然該行將2026年淨利潤預測下調9%，以反映天然氣市場收緊及中東局勢不穩，對化工品及傳統清潔燃料儲運需求造成的短期干擾，但認為公司涉及能源安全及國防相關基礎設施(衛星)，結構上較大部分工業股更具韌性。

重要的是，公司增加對液化天然氣(LNG)、氫能、氨及甲醇生產的敞口，這些業務可直接受惠於氣價上升及供應緊張，支持與天然氣生產相關的收入，部分抵消設備業務的疲弱。

雖然短期股價調整可能落後於煤炭、石油生產及油輪航運等更直接受惠的股份，但該行認為在盈利能見度改善下，任何由波動推動的回調均為吸引的入市時機；上調2027及2028年淨利潤預測4%及10%。(ss/da)~

阿思達克財經新聞
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