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《大行》摩通對中國國鐵行業預測保守 但料續超額完成目標
2026/01/07 11:16
摩根大通發表研究報告指，中國國家鐵路集團計劃全國鐵路投產新線2,000公里以上，並力爭基建投資達5,200億元人民幣。

摩通認為，內地政策方向為行業下一階段奠定堅實的基礎，並支撐該行對十五五計劃的建設性展望。雖然內地基調謹慎，但實際投資交付及新增里程等一再超出預期，國鐵連續四年超額完成年度新線目標約20%，該行預計有關趨勢將持續至2026年及以後。

該行表示，中國中車(01766.HK)(601766.SH)及時代電氣(03898.HK)(688187.SH)在內地鐵路股中表現跑贏大市，並認為今年行業將有更好的表現機會。該行指出，由於MU密度提升、高速鐵路持續擴張，以及動車組、機車與軌道車輛明確需求，預料將持續推動車輛需求。上述兩間公司均擁有強大的訂單量，並佔有主導市場份額。對於中國中鐵(00390.HK)(601390.SH)，即使營收增長趨於正常化，向高價值國家項目轉型及穩健的海外訂單增長仍將支持利潤率韌性，並催生新增長引擎。(sl/j)~

阿思達克財經新聞
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