財新中國製造業PMI降至榮枯線以下，頭部券商客戶保證金突然猛增：週三（9月1日），兩市股指早盤劇烈波動，午後相對平靜，全天成交1.71萬億元，創年內新高。上證指數收盤報3567點，漲0.65%，深證成指報14314點，跌0.1%，創業板指報3187點，跌0.9%。北向資金全天單邊淨買入76.88億元，為連續8日淨買入；其中滬股通淨買入60.75億元，深股通淨買入16.13億元。盤面上，低估值板塊崛起，市場風格切換猛烈而迅速，中信建投、三一重工、中聯重科、中國交建等漲停。稀土、鋰、光伏板塊大幅調整，贛鋒鋰業、五礦稀土、華友鈷業等跌停，北方稀土放天量跌近8%。。外围市場方面，歐美股市多數收漲，納指漲0.33%，刷新歷史新高；道指跌0.14%，連跌三日，標普500指數漲0.03%。卡特彼勒跌1.4%，雪佛龍跌1%，美國運通跌近1%，紛紛領跌道指。美國8月ADP就業人數增加37.4萬不及預期，顯示勞動力市場复苏顯著放緩。週五即將公佈8月就業報告，該報告可能決定美聯儲在9月22日的會議上透露多少今年削減債券購買計畫的計畫。
市場焦點方面，受疫情汛情影響，8月中國製造業由擴張轉為收縮，景氣程度減弱。9月1日公佈的2021年8月財新中國製造業採購經理指數（PMI）下降1.1個百分點至49.2，自2020年5月以來首次落入收縮區間。這一走勢與國家統計局製造業PMI一致。其中製造業生產自2020年3月以來首次出現收縮。受訪企業普遍表示，新冠病例數量回升，加上疫情防控措施趨嚴，對製造業生產造成衝擊，也進一步壓制了需求，並且加劇了投入品供應難度。分類数据顯示，中間品類和投資品類新訂單量下降，消費品類新訂單大致持平。外需也出現回落。由於國外疫情持續惡化，海外需求受到抑制，同時運輸受阻，8月新出口訂單指數低於50.0臨界值，為2021年2月以來首次。供求雙降，也導致8月中國製造業就業指數出現5個月以來的首次下降，顯示就業市場輕微收縮，但幅度有限。部分受訪企業反映，調整用工規模是由於生產需求下降，人員自願離職後空缺沒有得到填補。8月積壓工作數量持續上升，當月工作積壓率雖然尚小，但有加速跡象，為3個月以來最高，這與企業減產及產能緊張有關。
政策方面，國務院常務會議部署加大對市場主體特別是中小微企業紓困幫扶力度，今年再新增3000億元支小再貸款額度，同時完善對受疫情影響嚴重行業企業貸款貼息及獎補政策。在統籌做好跨週期調節方面，要發揮地方政府專項債作用帶動擴大有效投資，研究和適時出臺部分惠企政策到期後的接續政策，保持經濟平穩健康發展和就業穩定。金融支持海南全面深化改革開放89項措施出爐，重點措施包括：鼓勵優質企業使用人民幣進行貨物和服務貿易跨境結算；試點QFLP並允許按照餘額管理模式自由匯出、匯入資金，積極開展QDLP試點；支持境外個人開展股票、基金等證券投資；允許合格非居民在自貿港內買房；探索開展跨境資產管理業務試點；推動設立海南國際碳排放權交易場所。
電動車方面，根據市場調查機構Canalys最新報告指出，2021年上半年全球電動車銷售量為260萬部，當中特斯拉更以市占率15%繼續穩居首位。至於大眾集團市占率也高達13%，緊隨其後。排名第三的則是上汽通用五菱集團的11%，其後為BMW及Stellantis集團，兩者市占率均為6%。2021年至今，國產品牌及造車新勢力取得較為亮眼的成績，目前新勢力的銷量受限於產能限制，後續能否持續突破需要觀察新勢力在汽車芯片上獲取的數量。尤其是在馬來西亞因疫情再次減產芯片封裝的情況下。當前中國大力推動電動車的發展，後續國產電動車銷量仍將快速增長。
近日富時羅素調整富時中國A50指數成分股，納入長城汽車、中遠海控，刪除中信銀行、中信建投，將於9月16日收盤後生效。富時中國A50指數備選股為贛鋒鋰業、恩捷股份、韋爾股份、海爾智家、通威股份。策略上來看，在中報行情結束以及經濟下行壓力加大的基調下，市場存在一定的不確定性。在這種不確定下，市場仍將保持結構性行情，風險和機會並存。而在結構性行情當中，接下來應該重點關注通脹数据以及新的貨幣政策，這都是可能影響市場新的方向的重要因素。資金持續流入市場支撐A股表現，短期仍需關注本週五公佈的美國8月非農就業人口数据。近日頭部券商客戶保證金突然猛增，与此同時，在兩融餘額有所萎縮，不斷有大額基金限購的情況之下，本周市場成交量突然放大。週三兩市全天成交1.71萬億元，創年內新高，市場參與度上升。操作上建議關注國企改革、電力設備、高端製造（新能源、半導體）、券商股等。

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