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《大行》富瑞微升海底撈(06862.HK)目標價至15.5元 料多品牌擴張及外賣業務推動增長
2026/03/26 11:41
富瑞發表研究報告指，海底撈(06862.HK)2025財年業績顯示，下半年銷售按年增長6%至225億元人民幣(下同)，淨利潤則按年下跌14%至22.8億元。管理層於2026年將專注於透過差異化主題店及產品創新改善主要品牌營運，同時多品牌擴張及外賣業務的強勁增長，將繼續推動集團發展。

該行指出，海底撈「紅石榴計劃」下，海鮮撈火鍋目標3年內擴至500間門店，壽司品牌目標2年內達100間門店，預期2026年資本開支將因此增加，亦是2025年下半年派息比率下降的原因。管理層認為此舉有助集團長期增長，並將在綜合營運分析後繼續注重股東回報。

富瑞將海底撈今明兩年盈利預測分別下調1%及上調1%，以反映多品牌擴張及外賣業務強勁增長帶動收入提升；目標價由15.4港元微升至15.5港元，維持「持有」評級，相當於2026及2027年預測市盈率約18倍及16倍，股息率約5%。(hc/u)~

阿思達克財經新聞
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