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《大行》里昂升李寧(02331.HK)目標價至18元續籲「持有」 盈利復甦路徑仍不清晰
2026/01/16 12:17
里昂研究報告指，李寧(02331.HK)2025年第四季零售銷售表現溫和，符合預期，而2026年初至今銷售仍未見起色。2025財年淨利潤率處於高單位數指引的高位，好過市場預期，但主要因關店以致成本減少以及政府補助，而非新舉措的成效。

該行認為，李寧2026財年盈利能力的復甦路徑目前仍不清晰，特別是考慮到2026年與奧運會及殘奧會相關的投資將增加。該行預計門店保守擴張及折扣壓力將持續。下一輪估值重估需要更多證據，以顯示公司的新舉措能帶動零售銷售回升。目標價由16元上調至18元，維持「持有」評級。(ss/da)~

阿思達克財經新聞
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