回上列表
報告指，中國市場方面，預計首季銷量跌幅將按季收窄，3月份已轉為正增長，主要受惠於渠道積極去庫存及為旺季做準備，加上華南地區天氣相對溫暖。然而，由於推廣活動及渠道結構轉變，平均售價預期仍錄得按年跌幅，但跌幅已較去年下半年收窄。毛利率受銷量槓桿影響，但被效率提升部分抵銷。EBITDA面臨較大的下行壓力，主要因為農曆新年、冬季奧運會及哈爾濱啤酒新品牌推廣等商業投資增加，以及其他經營收入(如可退還瓶裝收入)減少。
該行預期百威亞太旗下印度市場持續穩健增長，韓國市場則面臨全年最艱難的銷量比較基數。集團層面，韓國出貨拖累及中國銷量疲弱，將被印度強勁增長部分抵銷。該行預期百威亞太2026至2027年純利預測大致不變，並上調2028年純利預測1.1%。
高盛將百威亞太目標價由8.4元輕微上調至8.5元，相當於預測2028年市盈率19倍，予「買入」評級。(ec/w)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》高盛上調百威亞太(01876.HK)目標價至8.5元 予「買入」評級
2026/04/08 10:27
高盛發表研究報告，預期百威亞太(01876.HK)將於5月5日公布今年首季度業績。該行預計集團首季有機收入增長1.5%，正常化EBITDA按年下跌11%(有機、固定匯率計)。以美元計，預計首季報告純利為1.93億美元，低於去年同期的2.34億美元。報告指，中國市場方面，預計首季銷量跌幅將按季收窄，3月份已轉為正增長，主要受惠於渠道積極去庫存及為旺季做準備，加上華南地區天氣相對溫暖。然而，由於推廣活動及渠道結構轉變，平均售價預期仍錄得按年跌幅，但跌幅已較去年下半年收窄。毛利率受銷量槓桿影響，但被效率提升部分抵銷。EBITDA面臨較大的下行壓力，主要因為農曆新年、冬季奧運會及哈爾濱啤酒新品牌推廣等商業投資增加，以及其他經營收入(如可退還瓶裝收入)減少。
該行預期百威亞太旗下印度市場持續穩健增長，韓國市場則面臨全年最艱難的銷量比較基數。集團層面，韓國出貨拖累及中國銷量疲弱，將被印度強勁增長部分抵銷。該行預期百威亞太2026至2027年純利預測大致不變，並上調2028年純利預測1.1%。
高盛將百威亞太目標價由8.4元輕微上調至8.5元，相當於預測2028年市盈率19倍，予「買入」評級。(ec/w)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
 |