回上列表
《大行》富瑞料蒙牛(02319.HK)撥備憂慮已過去 偏好伊利股份(600887.SH)
2026/03/10 10:01
富瑞研究報告指，蒙牛乳業(02319.HK)公布2025年業績更新，預期全年淨利潤介乎14億至16億元人民幣(下同)，主要反映經營利潤率收縮，以及對閒置生產設施和還款能力不明的金融資產計提減值。

該行指，若撇除有關減值撥備，去年淨利潤應介乎30.86億至34.39億元，低於該行及市場預期11%至22%。雖然撥備金額高於預期，但富瑞相信相關憂慮已成過去。該行觀察到原奶價格已在低位回穩，年初至今龍頭企業液態奶表現強勁，預期市場未來將更關注液態奶復甦、業務多元化及管理層執行力。

該行認為股份風險回報吸引，維持「買入」評級，目標價24.3港元。在中國乳製品板塊中，該行偏好伊利股份(600887.SH)多於蒙牛，因伊利(600887.SH)的復甦軌跡更為穩健，各業務板塊增長較佳，淨利潤率有所擴張，且高級管理層更穩定。(ss/a)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com