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《大行》野村：網易(NTES.US)今年第三季收入及盈利遜預期 維持「買入」評級
2025/11/21 10:38
野村研報指出，網易(NTES.US)今年第三季度收入符合該行預測，但未達市場樂觀預期。公司淨收入按年增長8%至284億元人民幣，較市場共識低3%。非通用會計準則營運利潤率按年增長0.4個百分點至31.4%，但較該行預估低1.5個百分點，主因是行銷費用高於預期。

野村表示，網易第四季可能面臨相同的高基數挑戰。去年網易於12月推出大作《漫威爭鋒》，同時《魔獸世界》與《爐石傳說》於2024年第三季回歸也吸引了大量玩家。這三款遊戲合計推動網易去年第四季的個人電腦遊戲收入實現57%的按年增長，21%的按季度增長，為今年第四季奠定了高基數。

野村維持網易「買入」評級，並基於分類加總估值法，美股目標價160美元，隱含2026年預測市盈率17倍。(hc/u)~

阿思達克財經新聞
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