美股重挫拖累亞洲股市全線低開，中國下調進口關稅推進減稅降費：週一上證綜指終結4連跌，收漲0.43%報2527.01點；深證成指漲0.75%報7392.56點，創業板指漲1.1%報1284.33點，收復5日線，兩市全天僅成交2133億元，為年底次低。板塊方面，5G概念大掀漲停潮，次新股表現活躍；受農業農村部、發改委等六部委聯合發佈《關於開展土地經營權入股發展農業產業化經營試點的指導意見》消息的影響，土裡流轉、房屋租賃等題材輪番作為；醫藥股連續調整後迎來復蘇。隔夜美股三大股指均跌超2%，道指跌逾650點，擊穿22000點整數關口，VIX恐慌指數升至10個月高點，美國財長努欽倉促召集金融監管高層於週一開會。美股連續調整拖累亞洲股市全線低開，日經重挫4%失守2萬點大關，創2016年11月以來新低。此外，美國一年與兩年期美債收益率也出現了十年來的首次倒掛，週邊市場干擾性增加。
中央經濟工作會議召開定調穩增長、拉需求、擴開放後，各項政策細節逐步落地。在進口政策方面，為積極擴大進口，削減進口環節制度性成本，國務院發佈通知稱，自2019年1月1日起對706項商品實施進口暫定稅率；自2019年7月1日起，取消14項資訊技術產品進口暫定稅率。其中包括新增對雜粕和部分藥品生產原料實施零關稅，取消氯化亞碸、新能源汽車用鋰離子電池單體的進口暫定稅率，恢復執行最惠國稅率。為支援“一帶一路”和自由貿易區建設，2019年我國對原產於23個國家或地區的部分商品實施協定稅率，進一步降稅的有中國與紐西蘭、秘魯、澳大利亞、韓國等國的自貿協議以及亞太貿易協定。2019年7月1日起，我國還將對298項資訊技術產品的最惠國稅率實施第四步降稅，同時對部分資訊技術產品的暫定稅率作相應調整。進口稅率的調整有利於發揮好關稅統籌利用國內國際兩個市場、兩種資源的重要職能，有利於統籌協調國內相關產業均衡發展，促進我國對外貿易穩定增長。
對內，持續推進減稅降費和加大基礎設施建設力度。在李克強主持召開國務院常務會議，稱加大對民營經濟和中小企業的支援，完善普惠金融定向降准政策。會議要求更大力度減稅降費，改進融資服務，加快民企上市和再融資審核，支援資管產品、保險資金依規參與處置化解民營上市公司股權質押風險。稅收方面，國家稅務總局提出，堅決不收“過頭稅”，堅決落實減免稅政策，確保1月初發放工資的納稅人能夠享受到改革紅利，目前據初步統計，現在已經有800萬左右的納稅人開始填報專項附加扣除資訊。另外，發改委、交通運輸部聯合印發《國家物流樞紐佈局和建設規劃》。根據規劃，到2020年，佈局建設30個左右輻射帶動能力較強、現代化運作水準較高、互聯銜接緊密的國家物流樞紐；到2025年，佈局建設150個左右國家物流樞紐，加強物流樞紐設施薄弱地區特別是中西部地區物流軟硬體設施建設，構建國內物流幹線通道網路，基礎設施的投資建設有望成為經濟逆週期調節的首選。
上周北上資金合計淨賣出39億，其中，深股通成為資金出逃重災區，淨賣出約合25億元。但從互通資金調倉的情況來看，北上資金近期持續增持金融股龍頭，加倉中國平安和招商銀行，作為成交活躍股份別獲淨買入約10億元和5億元。近期隨著中央經濟會議的定調、放開地方專項債、下調進口關稅以及減稅降費等一系列政策的提出，市場信心將得到提振，建議關注：1）低估值的金融板塊 2）能夠實現逆週期調節功能的基建板塊3）政策支援的高端製造產業，如5G、新能源車產業鏈等。

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