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《大行》交銀國際降申洲(02313.HK)目標價至84元 毛利率恢復需時
2025/08/29 10:54
交銀國際研究報告表示，申洲國際(02313.HK)今年上半年收入按年增15.3%至149.7億元人民幣，主要由量的增長帶動歸母淨利潤按年增8.4%至31.8億元人民幣。該行認為，申洲國際下半年毛利率有望在品類結構的推動下環比略微改善，但考慮到人工成本持續影響、新工廠仍在爬坡期，毛利率恢復需時，全年按年仍可能小幅下滑。

交銀國際小幅下調公司今明兩年的收入預測3%至4%，基於更保守的毛利率假設，下調淨利潤預測16%。基於2026年16倍預測市盈率，下調目標價至84港元。公司仍在持續推進垂直一體化戰略，推動海外產能建設，該行看好公司的長期穩健發展，維持「買入」評級。

交銀國際又下調公司毛利率預測，預計2025下半年的毛利率環比小幅恢復，但全年毛利率仍會按年下滑0.9個百分點。基於以上調整，下調公司今明兩年盈利預測15.9%至16.4%。(hc/u)~

阿思達克財經新聞
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