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《大行》麥格理料中通快遞(ZTO.US)受益反內捲措施推動盈利能力改善 目標價升至30.4美元
2026/03/19 15:37
麥格理研究報告指出，中通快遞-W(02057.HK)2025年第四季業績處於預測高端。在反內捲政策和逆向物流量增長下，每件快遞平均收入(ASP)維持正增長。該行相信中通將受益於反內捲措施，推動2026年增長比行業快，並改善盈利能力。

未來展望，麥格理表示，進入2026年，隨著行業在反內捲政策下向高質增長轉型，相信中通憑藉其價值定位，將佔據最佳優勢，繼續跑贏市場進一步擴大市場份額。預期每件快遞平均收入將進一步提升6分人民幣，同時銷量年增13%，這將轉化為調整後淨利潤按年增17%至110億元人民幣。

麥格理將中通今明兩年淨利潤預測分別上調8%、12%，以反映更新的業務量增長和盈利能力展望。中通(ZTO.US)美股目標價由26.6美元升至30.4美元，基於預測2026市盈率15倍；評級「跑贏大市」。(hc/da)~

阿思達克財經新聞
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