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《大行》 美銀證券：寧德時代(03750.HK)去年末季盈利亮眼 升目標價至635元
2026/03/10 10:18
美銀證券研究報告指出，寧德時代(03750.HK)2025財年第四季業績盈利亮眼，其中收入達到1,410億元人民幣，按年增長37%，按季增長35%。毛利率為28.2%，按年提升5.1個百分點，勝該行預期，主因產能利用率提升。

展望2026年，管理層預計儘管鋰價上漲，但單位淨利潤仍將大致維持按年穩定，主要因為公司已建立上游成本專家機制；透過長期合約和自有鋰礦保障原材料供應；可透過提升營運效率和規模效應來減緩材料價格上漲的影響。

考量集團去年第四季業績，並因上調電動車及儲能電池出貨量預測，美銀證券將今明兩年盈利預測分別上調4%、6%。將寧德時代H股(03750.HK)目標價從615港元升至635港元、寧德時代A股(300750.SZ)目標價從504元人民幣升至520元人民幣。鑒於儲能電池穩健的增長前景，以及新電池技術應有助其提升市佔率、維持穩健利潤率，及強勁的海外出貨增長展望，重申「買入」評級。(hc/w)~



阿思達克財經新聞
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