中國M2增速再創歷史新低，滬指6連陽後短期調整壓力加大：週一A股滬深兩市維持強勢，主要股指 均震盪上行，滬指收報3447.84點，創22個半月新高，漲0.44%。深成指收報11695.00點，漲0.43%。創業板收報1906.44點，漲0.31%。板塊方面，國產芯片、鋼鐵、銀行漲幅居前，而快遞、電信板塊均現回調，資金仍然親睞藍籌、白馬成長及科技股，強者恆強格局持續。兩市成交5965億元，較上日放大285億元，接近6000億關口。而兩融餘額也是五連升至10230.76億元，續創22個月新高。週一債市遭遇大幅下跌，國債現券收益率 大幅上行，10年期 國債活躍券 （170018.IB）收益率上行7.9BP至3.98%，5年期上行4BP至4.02%，創11月以來 最大跌幅。當日隔夜Shibor上漲7.00個基點報2.7870%，3個月Shibor已經連漲25日，創7月以來新高，市場對於流動性趨緊的擔憂加大。週一央行單日淨投放1500億，在央行的調控之下，預計資金面大概率會維持緊平衡狀態。
中國10月金融數據全面低於預期，M2增速再創歷史新低。中國10月新增人民幣貸款 6632億，創去年10月以來新低，預期為7830億。10月社會融資規模 10400億，預期為11000億。10月M2貨幣供應同比增速 8.8%，創歷史新低，預期增速為 9.2%。 M2增速大幅回落主因有繳稅及國債地方債發行使財政存款高增。10月財政存款新增1.05萬億，較去年同期多增3679億，較2015年同期多增5389億。財政存款多增從數量上或解釋M2增速0.3%-0.4%的回落。此外，在存款利率與市場化的理財等資產收益率差距拉大後，存款流失進一步加劇，使居民存款較往年減少更多。十月居民中長期貸款增加4000億不到，為今年最低，另一方面也顯示了房地產市場持續降溫。10月融資數據在季節性與額度影響下較此前開始出現回落，清理消費貸的影響也開始體現，短期對銀行配債行為擠壓的影響會有所下降，但從融資結構顯示的實體融資需求仍不算弱。
供給側改革繼續顯成效，前三季度利用率達到五年來最高。2017年三季度全國工業產能利用率為76.8%，與二季度持平，與去年同期相比提高3.6個百分點。前三季度累計，工業產能利用率為76.6%，同比提高3.5%，為近五年來最高水平。進入三季度以來，受7、8月份高溫多雨天氣及部分企業停產檢修等短期因素影響，工業生產增速略有放緩。但受益於國家供給側結構性改革持續推進，三季度全國工業產能利用率仍保持平穩態勢，同比回升明顯。其中，鋼鐵、煤炭領域產能利用率延續去年下半年以來的回升態勢；裝備製造業產能利用率持續高於工業平均水平。在供給側結構性改革持續作用下，今年以來去產能成效愈加凸顯，供求關係穩步改善，下階段，政府相關部門或進一步鞏固好供給側結構性改革成果，有效運用市場化、法治化手段，繼續淘汰無效和低端產能，增加有效供給，加快培育新動能，以促使工業經濟穩中向好的發展態勢得以持續。
11/14習近平將結束對於越南、老撾的國事訪問而啟程回國，出訪期間對於市場的維穩預期消除。短期看，滬指已走出六連陽，預計近期將出現部分調整壓力。不過在成交量和兩融餘額持續回暖之下，中長期滬指或以震盪向上為主。近期人工智能迎來密集催化劑，如谷歌工程師在矽谷創立了“AI宗教”、11/16日百度世界大會會重點展示人工智能、11月18日將在武漢光穀召開國際人工智能產業峰會等，受政策扶持的人工智能概念有望持續發酵。另外，近期中國正嘗試不斷提高自由貿易實驗區域的開放程度。其中，具有先鋒性質的上海自由貿易港有望在貿易管制方面大幅鬆綁。在年底中央經濟會議之前可持續關注相關政策。而在混改方面，石油等領域將加速推進。其中中化集團正在推進資產上市計劃。近期可持續關注國企改革。

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