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惠譽評級料中東航空中斷時間愈長 風險愈高
2026/03/06 10:05
惠譽評級表示，自2月28日以色列與美國對伊朗發動攻擊，以及伊朗隨後對區域內國家進行反擊後，所造成的航空運輸中斷將持續多久，對於評估其對航空公司、機場、住宿、保險和租賃等受影響產業的影響至關重要。

惠譽預測的基準情景為，中東衝突若持續少於一個月，這應能將對惠譽評級發行人的影響限制在可控範圍內。然而，有關預測存在高度不確定性，若中斷時間較長，可能對受影響行業和發行人造成更顯著後果，尤其是規模較小且業務多元化程度較低的發行人。

惠譽認為，受影響最直接的航空公司是營運中斷航線的航空公司；風險最大的是樞紐機場位於受戰爭影響國家的航空公司。

除收入損失外，航空公司還可能受到燃油價格上漲的影響。大多數歐洲、中東及非洲地區的航空公司，包括中東地區的航空公司，通常維持較高的燃油對沖覆蓋率，未來三個月的對沖比率介乎50%至80%以上不等。

對惠譽評級覆蓋的歐洲機場而言，影響可能好壞參半。一方面，來自遠東點對點航線的客流量下降會導致收入損失，進而影響每位乘客的零售消費；另一方面，停車費等輔助收入的增加，以及(在適用情況下)監管機構對客流量波動的保護，可能抵銷部分損失。

在惠譽評級覆蓋的酒店發行商中，於中東地區設有業務的主要是全球性公司，具有高度的地域多元化。鑑於衝突的區域性，相信該些酒店能承受旅行和預訂中斷的影響。地中海和亞太地區更高的平均每間可出租客房收入可能進一步緩解有關影響。

至於保險方面，惠譽表示，航空保單可能賦予保險公司取消覆蓋的權利。但估計對飛機租賃公司的影響非常有限。(hc/j)~

阿思達克財經新聞
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